О ГЛАВНОМ:
ФРС закончит QE2 в срок, программа
реинвестирования будет продолжена, а ужесточение монетарной политики
откладывается как минимум на полгода.
Фондовые индексы отреагировали ростом (SP500 +0.62%), доллар упал,
доходности трежерис выросли. В целом, аппетиты к риску в мире
повысились.
В ДЕТАЛЯХ:
В среду после закрытия торгов на российском рынке, были опубликованы
итоги заседания Комитета по открытым рынка (FOMC) ФРС США и впервые за
98 лет прошла пресс-конференция главы регулятора Б.Бернанке.
Как и ожидалось, ФедРезерв сохранил программу выкупа казначейский
облигаций (QE2) в неизменном виде: общий объем $600 млрд., срок
окончания в июне. Программа не была продлена.
Ставка рефинансирования осталась в диапазоне от 0 до 0,25% с прежним комментарием «в течение длительного времени».
Кроме того, ФРС пересмотрел в сторону понижения прогнозы по темпам
роста американской экономики в 2011 году с 3,4% - 3,9% до 3,1% - 3,3%.
Были повышены годовые прогнозы по инфляции: регулятор ожидает рост
индекса потребительских цен в диапазоне 1,3% - 1,6% (ранее целевой
диапазон был определен в 1% - 1,3%). Прогноз уровня безработицы на конец
2012 года был напротив понижен с январской оценки 7,6% - 8,1% до
диапазона 7,6% - 7,9%.
В заявлении FOMC ФРС было подчеркнуто, что восстановление экономики
"идет умеренными темпами" на фоне "постепенного улучшения" рынка труда,
происходит резкий рост цен на сырье, однако базовая инфляция остается
умеренной. В целом решение FOMC совпало с прогнозами.
В центре внимания спекулянтов была тема программы
реинвестирования доходов с ценных бумаг находящихся на балансе ФРС ($2,6
трлн). На пресс-кофенренции Б.Бернанке заявил, что программа будет
продолжена и после окончания QE2. Кроме того, сигналом о готовности регулятора начать ужесточение монетарной политики станет именно прекращение реинвестирования.
По итогу ФРС медленно выйдет из программы стимулирования, но не будет
спешить с началом ужесточения монетарной политики. Первым сигналом
станет ограничение программы реинвестирования.
С учетом того, что американские индексы обновляют максимумы, а
ожидания медведей не оправдались - решение ФРС повысило аппетит к риску,
российский рынок в четверг откроется гэпом вверх более процента.
Тарасенок Егор
Эксперт БКС Экспресс
| 
