Добрый день. Всех читателей поздравляем со светлым праздником Воскресения Христова!
На минувшей неделе разгорелся скандал вокруг ливийских беженцев, к
которым равнодушно начальство ЕС – власти Италии возмутились и раздали
пришельцам шенгенские визы, дабы те расползлись по всему континенту;
французы с немцами против – за что их обвинили в лицемерии и двуличии.
На Кубе завершился съезд компартии – который порадовался «необратимости
социализма» и провозгласил перестройку: иностранные инвестиции
приветствуются, люди могут заниматься «индивидуальной трудовой
деятельностью», покупать-продавать недвижимость. Вскоре истекает срок
главы МВФ Стросс-Кана – взамен многие предлагают экс-премьера Британии
Брауна; но нынешние лондонские власти в лице премьера Кэмерона заявили,
что Браун прохлопал местный долговой кризис (и даже способствовал ему
своей безответственной политикой), поэтому о высоком посте в Фонде не
может быть и речи – лучше искать кандидатов где-то в Восточной Азии.
Заседавшие в прошлые выходные финансовые лидеры Двадцатки решили
ужесточить контроль друг за другом – теперь они отследят, не много ли
жрут граждане одних стран и не чрезмерен ли экспорт у других: а то вдруг
кто-нибудь зловредно подорвёт мировой экономический рост! «Для всех
действуют одни и те же принципы, а уклонение от них повлечёт
определённое наказание» - таково объяснение: причём его озвучил не
какой-то министр финансов или центробанкир, а топ-менеджер Citigroup
Ингландер – у капитанов мондиализма срывает крышу от «успехов»
глобализации, и они уже не считают нужным прикрываться избранными
клоунами, составляющими нынче подавляющее большинство видных политиков в
мире.
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
Без Медведа нет преведа!
Денежные рынки. Центробанки Швеции и Бразилии подняли
ставки на 0.25%, Народный банк КНР повысил норму резервирования на 0.5%
до 20.5%; член правления ЕЦБ Новотны сообщил, что чаяния увеличения
ставки ещё на 0.5% до конца сего года «вполне обоснованы». Протокол
последнего заседания Банка Англии мало отличался от предыдущего: три
ястреба (Дейл и Уил хотели поднять ставку на 0.25%, Сентанс – на 0.50%),
один голубь (Поузен голосовал за расширение эмиссии на 50 млрд.
фунтов), остальные решили ничего не менять – и даже общая жёсткость тона
«нейтралов» умерилась. В ближайшие вторник и среду заседает ФРС США –
никаких изменений по существу не ожидается, но новшества будут: итоги и
меморандум появятся в 20.30 мск (на 1 ч 45 мин. раньше обычного), а в
обычные 22.15 глава Фед Бернанке даст пресс-конференцию – для Европы и
Японии это привычно, но в Штатах такое произойдёт впервые; в рамках
политики «большей открытости» Бернанке собирается также выступить после
заседаний в июне и ноябре. Всеобщее внимание привлекло агентство
S&P, которое понизило прогноз по суверенному рейтингу США до
негативного – долг растёт, а начальство ничего не предпринимает; в
реальности бремя долга и бюджетный дефицит Штатов недалеки от
португальских – и если бы не печатный станок Фед, то последствия были б
такими же; но теперь и станку досталось – ФРС США и ФРБ Нью-Йорка тоже
снизили прогноз, а заодно десяти (из 12) первичным дилерам по
казначейкам и ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac. Любопытно!
Афинская газета Eleftherotypia написала, что Греция просит ЕС и МВФ
реструктурировать долг, т.е. хочет объявить дефолт; официоз Эллады и ЕС
всё опроверг, но публика ему не верит – особенно когда источники в МВФ
говорят, что долг Греции неприемлем, и к 2012 году ей надо готовить план
реструктуризации. Доходность 10-летних казначеек взлетела до 15%
годовых, а 2-летних – до 21%; свопы кредитного дефолта подскочили до
исторических максимумов; и даже 3-месячные облигации правительство
смогло разместить лишь под 4.1% годовых – причём спрос оказался слабым
даже при таком проценте. Заметно лучше прошли аукционы в Испании – но и
тут интерес покупателей был невелик, из-за чего проценты выросли против
предыдущих размещений (2.8% вместо 2.1% по годовым бумагам, 3.4% вместо
2.4% по 1.5-годовым и 5.5% вместо 5.2% по 10-летним). Португалия идёт
печальным греческим путём – её казначейки дают уже около 10% годовых; и
грядущие там выборы не улучшают настроений инвесторов. К тому же в
предоставлении необходимой стране помощи нет прежней уверенности – как
ни странно, виновата Финляндия: там на выборах очень много голосов
набрала партия «Истинные финны», которая категорически против помощи
Португалии и вообще кому бы то ни было – решения о стабфонде ЕС
принимаются консенсусом, так что теперь всё зависит от того, сумеет ли
правящая партия успокоить горячих финских националистов. Впрочем,
тенденции очевидны в любом случае – против стабфонда уже и ведущие
эксперты правящего германского ХДС.
Источник: TradingEconomics.com
Валютные рынки. Доллар продолжал активно падать –
причём даже неприятности еврозоны, вызвавшие сначала резкое снижение
евро, не помогли: сходив в 1.4150, европейская валюта немедля
развернулась и в 3 дня выросла на 5 центов, достигнув нового пика в
1.4650. Росли также йена, фунт и канадский доллар; швейцарский франк
показал новый исторический максимум – как и австралийский доллар, почти
добравшийся до 1.08 бакса. Среднесрочные цели снижения доллара уже не
так и далеки – а повальный настрой на снижение американской валюты
грозит в обозримом будущем обернуться массовым закрытием позиций и
резкой коррекцией.
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Главные индексы продолжали расти – Доу
пробил прежнюю вершину, придя к 12500 пунктам. Корпоративных отчётов
было очень много – они получились смешанные. У Goldman Sachs, Morgan
Stanley и Citigroup упали прибыли и выручки; профит Bank of New York
Mellon выросла – но не дотянула до ожиданий; неплохи показатели American
Express – но прогнозы не слишком оптимистичны; наконец, отчёт Wells
Fargo вышел плохой – продажи слабы, а норма прибыли сокращается. В
технологическом секторе хороши Intel, Nokia и Yahoo – но и у них не всё
благополучно; AMD не порадовала. Внешне красивые числа выдала Apple
(прибыль и выручка едва ли не удвоились) – но вся радость
сосредоточилась в ноутбуках и iPhone, тогда как десктопы и iPod сжались,
а продажи iPad и вовсе были на 20% ниже ожиданий рынка (без Медведа нет
преведа!); прогнозы на этот квартал разочаровали. Невыразительны отчёты
AT&T и Verizon; IBM неожиданно огорчила прогнозами. Великолепны
промышленные конгломераты, наслаждающиеся могучим азиатским спросом – на
нём агрессивно разбухли такие гиганты, как General Electric, DuPont и
Honeywell. Потребительский сектор пока жив: у Johnson & Johnson
выросли продажи, а прибыль упала, но превзошла ожидания рынка – к тому
же прогнозы фирмы оптимистичны; умеренно позитивно выступила табачная
группа Altria (впрочем, рынок надеялся на большее); отчёт McDonald's не
сильно хорош – стало быть, потребитель благодушен, ибо повышенный спрос
на фаст-фуд обычно является признаком кризиса, а не процветания.
Товарные рынки. Нефть снова пошла вверх, хотя пока и
не сподобилась на свежие пики; то же происходило с промышленными
металлами – кроме неугомонного алюминия, успевшего в очередной раз
обновить вершину. Зато драгметаллы летят вверх со страшной силой: золото
дошло до 1511 долларов за унцию, а серебро – до 47; последнему до пика
1980 года (48) рукой подать – а первое о тогдашних ценах уже давно
забыло. Зерновые продукты, корма, растительное масло, молоко и говядина,
кажется, чуют скорый финиш американской эмиссии – они всё ещё дороги,
но уже не торопятся устанавливать рекорды; зато свинина и кофе
неудержимы – в то же время хлопок и сахар немного подешевели. В целом
рынки тревожны – но это уже давно так.
Цирк зажигает огни
Азия и Океания. Японские данные за февраль продолжали
радовать глаз (например, активностью в сфере услуг и зарплатами) – но
после землетрясения всё резко испортилось: в конце месяца будут выходить
мартовские числа – ожидается обвал производства, продаж, трат и
занятости; впрочем, доверие потребителей сократилось не сильно – но это
не значит, что в экономике реальные процессы протекают так же
размеренно. Уже вышел торговый баланс – его профицит в марте был впятеро
ниже, чем год назад; экспорт упал на 2.2% к марту 2010 года, в том
числе в автомобильном секторе – на 27.8%. Правительство хочет для
финансирования восстановительных работ повысить налог на потребление –
причём народ в подавляющем большинстве поддержал идею. Индексы
активности в сфере услуг Новой Зеландии и в производственном секторе КНР
остались на прежних уровнях; деловое доверие Австралии подросло;
опережающие индикаторы Китая и Австралии неспешно увеличивались в
феврале-марте. Отпускные цены австралийских производителей в
январе-марте увеличились на 1.2% к октябрю-февралю и на 2.9% к первой
четверти прошлого года; в Новой Зеландии в тот же период потребительские
цены распухли на 0.8% в квартал и 4.5% в год. В КНР темпы роста цен на
жильё потихоньку умеряются: в марте пекинские квартиры стоили на 4.9%
дороже, чем год назад (в феврале было +6.8%), а шанхайские – на 1.7%
(2.3%); в Гуанчжоу пока ускорение (2.7% вместо 0.6%); но всё это сильно
заниженные официальные числа – в реальности жильё дорожает намного
агрессивнее.
Европа. Производство в строительном секторе еврозоны в
феврале снизилось на 0.7% к январю – и осталось у многолетних
минимумов. Промышленные заказы Италии и Франции уверенно (на 1.9% и 2.7%
в месяц соответственно) увеличились в феврале; испанская статистика тут
менее радостная; германские строительные заказы подают признаки жизни.
Апрельские индексы деловой активности еврозоны остались на мартовских
уровнях; германский деловой климат от IFO чуть просел из-за высокой
инфляции. Баланс текущих операций еврозоны в феврале ухудшился против
январских значений – что и неудивительно, ведь импортируемое топливо
вздорожало. Ипотечное кредитование Британии в марте чуть подросло, но
осталось на низких уровнях; в Лондоне в апреле цены на жильё выросли до
рекордных вершин – в Испании, напротив, жильё снова стало дешеветь.
Отпускные цены производителей Германии в марте слегка умерили галоп –
они выросли на 0.4% в месяц, сократив годовую прибавку с 6.4% до 6.2%; в
Британии в апреле, согласно обзору Citi/YouGov, инфляционные ожидания
тоже стали уменьшаться. Настроения потребителей еврозоны в апреле
достигли 8-месячного минимума, а регистрация новых автомобилей в Европе
снова ушла в минус – в целом на 4.8% в год, хотя в Германии отмечен
рост. Британская розница в марте прибавила 0.2% после падения на 0.9% в
феврале; распухло продовольствие (на 0.7%), без чего продажи упали бы на
0.3%. Бюджетный дефицит Великобритании слегка усох в марте – но всё
равно остался очень большим.
Источник: Евростат
Америка. Индекс производственной активности в регионе
ФРБ Филадельфии в апреле обвалился – похоже, это реакция на
землетрясение в Японии, оборвавшее поставки комплектующих на предприятия
в Америке. Опережающие индикаторы Канады и США в марте выросли не так
бодро, как в феврале. Потребительские цены в Канаде взлетели на 1.1% в
месяц (рекорд с января 1991 года) и на 3.3% в год (с сентября 2008
года); в Штатах они тоже подскочили на 1.0% в месяц, но статистики
провели сезонную очистку, и рост уполовинился – удобный метод борьбы с
инфляцией. Жильё в США дешевеет – зато в марте резко подскочили
новостройки и разрешения на строительство, отыграв февральские обвалы;
годовая динамика (–14.1% и –14.0%) не даёт поводов для оптимизма. Такая
же картина в продажах на вторичном рынке жилья – рост на 3.7% в марте
мало радует после провала на 9.6% в феврале; индекс рынка жилья от
Национальной ассоциации домостроителей упал, причём перспективы продаж
худшие с октября 2010 года. Потребительские настроения от Bloomberg на
предыдущей неделе почти не изменились; обращений за пособиями по
безработицы стало чуть меньше – но больше прогнозов; общее число
получателей пособий перестало падать – и в начале апреля даже установило
пик со старта февраля. Оптовые продажи в Канаде в феврале сократились
на 0.6% после роста на 1.6% в январе; розница, напротив, распухла на
0.4% после такого же падения. Обанкротился Филадельфийский симфонический
оркестр, лучший в США – за 111 лет жизни им успели поуправлять лучшие
дирижёры мира; но теперь пришёл кризис – и высокое искусство тонет.
Россия. Росстат опять пересмотрел ВВП за прошлые годы.
Понижены оценки 2009 года: в первом квартале – на 1.1%, в остальных –
на 0.8%; первая четверть 2010 года уменьшена на 2.9%, вторая – на 2.2%;
третья повышена на 0.8%, а четвёртая – аж на 3.6%. Казалось бы,
серьёзный пересмотр должен вызвать изменения поквартальной динамики –
ничуть не бывало. По нашим прикидкам, за 2010 год ВВП увеличился на
1.5-2.5% (Росстат даёт +4.0%). Из-за дорогого сырья экспорт в феврале
был на 27.7% обильнее (в долларах), чем год назад – но импорт растёт
быстрее (+39.9%); а сальдо (+17.4 млрд. баксов) лучшее с августа 2008
года. Инвестиции в основной капитал в марте упали на 0.3% в год, а в
первом квартале – на 1.5%; промышленное производство выросло на 5.3% и
5.9% соответственно (за счёт автомобилей, чей выпуск подскочил в 2.2
раза из-за казённых стимулов), сельскохозяйственное – на 0.7% в обоих
случаях; лесозаготовки – на 3.9% и 7.2%. Объём строительных работ в
январе-марте увеличился на 1.6% в год, но ввод жилья сократился на 2.2%.
Грузооборот транспорта в марте был на 1.4% выше, чем год назад –
скромность плюса вызвана снижением прокачки по трубопроводам на 1.2%.
Розница и услуги замедляются – а с учётом реальной инфляции обнуляются
(платные услуги населению уже падают); реальные зарплаты и душевые
доходы в минусе даже по кривой статистике Росстата – зато безработица
всё валится. Наши оценки дают за март прирост ВВП на 0.0-0.5% в год, а
за первый квартал в целом – на 1.0-2.0%; официоз, конечно, покажет
что-то вроде +4.5%.
Министр финансов Кудрин сообщил, что в бюджете 2012 года дефицита не
будет лишь при цене нефти выше 120 долларов за бочку. Это оптимистично –
ибо домогателей хватает: намедни чеченский вождь Кадыров потребовал от
Москвы выделить до 2025 года полтриллиона рублей «на развитие» (тысячу
евро на каждого жителя ежегодно) – оно бы и ладно, но Кремль падок на
шантаж вайнахов. Начальство развлекалось: президент нашёл в интернете
рецепт изготовления наркотиков и возмутился, а затем сплясал на потеху
публике; премьер отчитался в Думе, причём последняя возмутилась устами
вице-спикера Жириновского – мол, депутатов лишили перерыва на обед, что
повредило их нежные пищеварительные тракты, и после финиша доклада они
наперегонки понеслись в туалеты. Федеральная миграционная служба
приманит гастарбайтеров, несмотря на безработицу в стране – россияне
хотят жилья и зарплаты, а таджики обойдутся: ну и после этих слов разве
не подлец глава ФМС Ромодановский? Зато пресс-секретаря этого ведомства
Полторанина уволили, когда тот заикнулся о вымирании белой расы в Европе
– о ужас! На форуме медработников детский хирург Рошаль пожаловался на
махинации Минздрава, в чём его поддержали ведущие врачи России; в ответ
ведомство «мадам Арбидол» (кличка министра Голиковой) состряпала хамскую
анонимку, где доктора назвали идиотом, а затем устроила провокацию – к
больнице Рошаля подъехала машина с якобы больной женщиной, но когда её
хотели начать лечить, она заявила, что это была проверка. До выборов ещё
год – а цирк уже зажигает огни: представляете, что тут развернётся
осенью-зимой?..
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
Хорошей вам недели!
Задать вопрос по темам настоящего обзора вы можете на нашем форуме
Архив обзоров мировых рынков находится тут
Подробнее о новостях, экономических показателях, выступлениях
официальных лиц, корпоративных отчётах и прочих событиях вокруг мировых
рынков можно узнать из нашего Экономического календаря
Динамика цен за прошедшую неделю
