Офшорная статистика - Обманчивая недвижимостьСергей Егишянц, 05.03.11 11:58:33
Добрый день. В центре мировой политики Ливия, где
идёт гражданская война – американцы подумывают об интервенции, но
госсекретарь Клинтон осторожничает; в середине недели возник мирный план
президента Венесуэлы Чавеса – но он не слишком популярен. Остальное
привычно – от с волнений в арабском мире до отстрела христиан (и
лояльных к ним политиков) в Пакистане. Новозеландские власти
подсчитывают ущерб от землетрясения – и хватаются за голову: потери
оценены в 14 млрд. местных долларов, т.е. 7-8% ВВП – для сравнения,
ущерб от урагана Катрина для экономики США исчислялся суммой в 1% ВВП.
Очередной опрос Nikkei в Японии показал, что правящую Демократическую
партию поддерживает 22%, а оппозиционную Либерально-демократическую –
28% избирателей; новостью стало то, что японцам надоели политиканы как
класс – 24% опрошенных послали подальше все партии скопом. Выборы в
Ирландии завершились ожидаемым провалом правящей партии – победившая
оппозиция тут же потребовала пересмотреть условия получения помощи от ЕС
и МВФ – особенно "грабительские” проценты. В Уганде на выборах снова
победил президент Мусевени – уже 25 лет он выигрывает, арестовывает
своих противников, а затем их выпускает; на сей раз ему это, видимо,
надоело – и когда оппозиция обвинила власть в подтасовке, Мусевени
пообещал своего главного противника "поймать и съесть”. И не придерёшься
– то ж национальная традиция, которую в эпоху толерантности следует
уважать: в 1970-е годы крайне жестокий даже по местным меркам правитель
Уганды Иди Амин регулярно поедал своих противников.
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
Офшорная статистика
Денежные рынки. Центробанки
Австралии и Индонезии оставили ставки на прежних уровнях; как и Банк
Канады – чей сопроводительный меморандум удивил мягкостью, намекающей на
не очень скорое возобновление монетарного ужесточения. Совсем иначе
повёл себя ЕЦБ: ставка тоже не изменилась – но глава центробанка Трише
выступил как ястреб, вернув к жизни прежнюю риторику о "бдительности” к
инфляции; он также заявил, что повышение ставки возможно уже в апреле –
хотя оно "не предопределено”. На 10 марта намечено заседание Резервного
банка Новой Зеландии – ждём снижения ставки ради облегчения бремени
пострадавшей от землетрясения экономики страны. Глава ФРС США Бернанке
выступал в Конгрессе – он пообещал продолжить печатание денег и,
возможно, поднять ставки, оставив мир в недоумении и раздражении.
Агентства продолжают отвечать на арабский бардак – теперь разошлось
Fitch: оно срезало рейтинг Бахрейна – а показатель Ливии понижен сразу
на 3 пункта до "мусорного” уровня; в обоих случаях прогноз негативен.
Штатовское Казначейство провело ежегодное исследование статистики о
притоке иностранных денег в местные ценные бумаги – и выяснило, что за
доброй половиной якобы британских инвестиций стоят китайцы, портфель
которых таким образом растолстел сразу почти на 30% (но всё равно
оказался худее портфеля ФРС США); кстати, и дорогие россияне скупили
казначеек почти в полтора раза больше, чем объявлялось – и здесь
покупатели действовали через британские и карибские офшоры. Кто бы
сомневался!
Валютные рынки. На форексе публика
продолжала скупать евро – нетто-позиция спекулянтов по европейской
валюте становится всё более длинной; напротив, в йену активно не верят –
ещё несколько недель, и эти числа придут к экстремальным величинам,
чреватым откатами. Но пока евро подскочило после пресс-конференции Трише
– чья жёсткая риторика намекала на повышение ставок. Осси и особенно
киви снижались, а канадский доллар держится высоко. Главным героем рынка
остался рубль: российские власти "раздвинули границы валютного
коридора” – в переводе на человеческий язык это означает, что Банк
России решил позволить рублю подорожать ещё. Меж тем, курс российской
валюты вернулся к уровням более чем двухлетней давности – а с учётом
инфляции за период с начала кризиса, рубль уже дороже, чем он был на
летних пиках 2008 года. Последствия очевидны: импорт из стран дальнего
зарубежья в январе оказался на 43.2% выше, чем год назад – особо выросли
еда, одежда, обувь и автомашины. Несырьевой экспорт остаётся прибитым –
и дорогой рубль его явно не радует; отсюда и феномен – несмотря на дико
вздорожавшее сырьё, стоимость экспорта вот уже почти полтора года по
сути не меняется (если не считать скачки в декабре, вообще-то всегда
склонном к аберрациям).
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Ведущие индексы на
прошлой неделе резко колебались – разрываясь между оптимистичными
экономическими показателями и ширящимися беспорядками в мире. Индексы,
не относящиеся к ведущим, были куда активнее: российские, к примеру,
взлетели вверх; зато в Саудовской Аравии показатель Tadawul рухнул на
11% за пару дней, когда власти арестовали духовного лидера шиитского
меньшинства страны – публика испугалась волнений на богатейшие нефтяные
районы, где проживают шииты; заодно и Дубайская биржа обвалилась до
7-летнего минимума – в общем, арабам несладко. Влияние инфляционных
процессов на рынок хорошо видно по отчёту пивоваренного гиганта
Anheuser-Busch InBev: если в целом в 2010 году показатели обычны для
нелакированной статистики (прибыль упала на 12.8%, а выручка – на 1.2%),
то в октябре-ноябре общее подорожание нарастило стоимость продаж (на
2%), однако слабый спрос позволил лишь в малой степени перенести
подорожание сырья на потребителей, из-за чего прибыль рухнула на
четверть. И это сейчас повсеместная проблема.
Товарные рынки. Падение ливийского
экспорта нефти ширится – по оценке главного экономиста Международного
энергетического агентства Бироля, вывоз сократился наполовину; согласно
главе итальянской фирмы ENI (ведущего иностранного оператора Ливии)
Скарони, экспорт похудел уже на две трети. Саудовская Аравия обещает
компенсировать потери – но аналитики не уверены, что она сама не
столкнётся с проблемами; к тому же эксперты сомневаются в наличии
декларированных объёмов свободных мощностей у этой страны. На этом фоне
нефть, хотя и не установила новых пиков, держалась высоко; но природный
газ продолжает дешеветь. В качестве главного актива-убежища при
нестабильности снова выступают драгметаллы: сначала серебро, а затем и
золото показали новые максимумы около 35 и 1440 долларов за унцию
соответственно – но затем откатили вниз. Промышленные металлы дорожали –
особенно алюминий, успевший обновить вершину. ООН’овский индекс цен на
продовольствие в феврале достиг исторического максимума, добавив ещё
2.5% к январскому уровню. Свежие пики установили мясо, молоко, сахар,
какао и хлопок; другие товары активно отыгрывали недавние локальные
падения, обещая обновить максимумы уже в самое ближайшее время.
Источник: SmartTrade
Обманчивая недвижимость
Азия и Океания. ВВП
Австралии в октябре-декабре вырос на 0.7% за квартал и на 2.7% за год;
министр финансов Свэн предположил, что наводнение отразится на
показателях первой четверти сего года, отняв от ВВП 1.0%, а за 2011 год в
целом – 0.5%. Операционная прибыль австралийских фирм в конце прошлого
года сократилась на 2.8%. В январе в Японии промышленный выпуск вырос на
2.4% в месяц – неплохо, но вдвое хуже прогноза; работающее на экспорт
машиностроение подскочило, а мобильники и плоскоэкранные телевизоры
просели. Производственная активность в феврале выросла в Японии и –
неожиданно – в Австралии; австралийская сфера услуг тоже улучшила
состояние – но осталась в зоне спада; китайские индексы деловой
активности замедлились к концу зимы. Торговые балансы Новой Зеландии и
Австралии радуют – как и кредитование в регионе; продажи новостроек в
Австралии увеличились – но разрешения на строительство рухнули на 15.9% в
месяц (отчасти из-за последствий наводнения); в Японии новостройки
замедлились, а строительные заказы упали на 10.7% в год. Рынок труда
Японии в январе радовал глаз: хотя уровень безработицы остался прежним,
занятость увеличилась сразу на 170 тыс. рабочих мест. Австралийская
розница выросла в январе на 0.4% в месяц, а японская подскочила на 4.1% -
но этим лишь отыграв декабрьский обвал на 4.2%; продажи новых
автомобилей в феврале были на 14.3% слабее, чем год назад. Зарплаты
японцев стоят на месте, а реальные доходы домохозяйств валятся – в
январе они были на 3.5% ниже, чем в первый месяц 2010 года; расходы
выросли помесячно – но годовая динамика по-прежнему в минусе.
Европа. ВВП Швейцарии в
четвёртом квартале вырос на 0.9% к июлю-сентябрю; за 2010 год в целом
прибавка составила 2.6% после снижения на 1.9% годом ранее. ВВП еврозоны
увеличился на 0.3% - вклад чистого экспорта составил те же 0.3%, т.е.
есть вычесть внешние продажи, то роста не будет. В феврале деловая
активность в сфере услуг еврозоны была чуть слабее предварительных
оценок, в Британии она тоже ухудшилась; а производственные сектора
продолжают наслаждаться иностранным спросом; британский строительный
сектор активизировался – правда, занятость в нём всё ещё сокращается.
Цены производителей Франции в январе подскочили на 0.9% в месяц и 5.6% в
год; в целом по еврозоне всё хуже – плюс 1.5% в месяц и 6.1% в год: в
2008 году быстрее, чем сейчас, росли лишь энергоносители – в остальном
нынче рекордный темп и в зоне евро, и в ЕС. Потребительские цены в
феврале выросли на 2.1% в год в Италии, на 2.2% - в Германии, на 3.4% - в
Испании; в еврозоне прибавка составила 2.4%. В Британии в январе
ипотека несколько активизировалась – как и прочий кредит; впрочем, пока
они все находятся на очень низких уровнях. Цены на английское жильё тихо
сползают – причём по данным Hometrack, предложение подскочило на 7.5% в
месяц, чего не случалось 3 года. Настроения испанских потребителей в
феврале улучшились – несмотря на продолжение роста безработицы; в
Германии занятость не устаёт повышаться – уровень безработицы
минимальный аж с декабря 1991 года; в целом по еврозоне безработица тоже
слегка сократилась. Швейцарская розница нежданно уменьшилась; зато
Германия и тут хороша – вытянув и показатель всей еврозоны; но эксперты
настроены скептически – внутренний спрос в регионе остаётся весьма
слабым.
Источник: Евростат
Америка. Бежевая книга ФРС США
констатировала умеренное улучшение в экономике большинства регионов. ВВП
Канады в четвёртом квартале вырос на 0.8% благодаря взлёту сырьевого
экспорта; за 2010 год экономика расширилась на 3.1% после сжатия на 2.5%
годом ранее. Заказы промышленных предприятий США в январе подскочили на
3.1% (максимально с 2006 года) благодаря всплеску на 27% волатильного
спроса на продукцию транспортного сектора. Региональные индексы
производственной активности в феврале радовали – Chicago PMI вообще
максимален с 1988 года; национальный индикатор на 7-летнем пике, а
занятость растёт темпом, лучшим с 1973 года; да и сфера услуг на вершине
за 5.5 лет. Заявки на ипотеку в США валятся, упали незавершённые
продажи жилья и траты на строительство в целом. Более того, продажи
жилья на вторичном рынке завышены куда сильнее, чем думали –
Национальная ассоциация риэлторов опиралась на систему MLS, куда
сведения заносят сами торговцы: а местные регистры, хранящие данные
реальных сделок, дают числа явно ниже – за 2010 год расхождение почти
полуторакратное (3.3 млн. против 4.9 млн.), как и в 2009 году (3.7 млн.
вместо 5.2 млн.)
Частные доходы американцев в январе выросли на 1%
из-за отмены двух ранее действовавших налогов; без них, плюс ещё учтя
инфляцию, рост составит 0.1% (а если цены считать нормально, то роста не
будет вовсе), реальный располагаемый доход снизился на 0.2%; реальные
расходы упали на 0.1% (на самом деле больше) – в общем, радоваться
нечему. Продажи автомобилей в феврале выросли – но это эффект крайне
низкой базы: годовая средняя продаж (в пересчёте на одно домохозяйство)
явно хуже прежних низов за полвека наблюдений. На рынке труда без
перемен: увольнений мало – но и найма не видно, какое-то оживление лишь
там, где правит бал экспорт; а по сведениям рекрутёра Challenger,
планируемые увольнения максимальны за 11 месяцев. Трудовой отчёт за
февраль внешне хорош (+192 тыс. рабочих мест, безработица опять
снизилась) – но среднее время нахождения в статусе безработного показало
новый исторический максимум: при такой застойности на рынке труда
возможны лишь временные улучшения.
Источник: Бюро экономического анализа США
Россия. Нефть дороже 100 баксов за
баррель сподвигла наше начальство вернуться к идее международного
финансового центра в Москве – её первое появление в 2008 году
закончилось печально. В 2010 году прямые иностранные инвестиции в
российскую экономику пали на 13.2%; за 2 года показатель уполовинился.
Компании в 2010 году получили прибыль в 6.1 трлн. рублей – рост на
19.5%; но вся радость пришлась на первый квартал, в апреле-декабре было
падение на 2.5% к тому же периоду 2009 года, а отдельно за четвёртый
квартал – на 21.3%: это номинальные числа – с учётом инфляции всё
печальнее, контрастируя с фанфарами о бурной экспансии. Опять пошли
игрища – Росстат где-то нашёл резкое замедление инфляции, в феврале
якобы составившей 0.8%: ну да – год-то предвыборный. Но шила в мешке не
утаишь – к примеру, выяснилось, что в прошлом году гособоронзаказ
выполнен на 30% от запланированного, зато норма отката в Минобороны
рекордная (60-70% против 30% в среднем по экономике). Истинным патриотам
на это наплевать – они пишут письма в защиту лучших в мире российских
судов от посягательств общественности. В Иркутской области завелось НЛО –
за которым сразу погнались бравые парни из МЧС. В театре Станиславского
на апрель-май намечен спектакль "Сказание о храме науки Сколково” -
сюжет которого столь превосходит лучшие образцы социалистического
реализма, что мы не рискнём его цитировать. Президент оцифровывает
Россию - и предлагает суперкарту, которая будет паспортом, правами,
страховым полисом и кошельком: вот только потеряв эту карту, человек
разом лишится всего вышеперечисленного. Быть может, державный Медвед так
призывает Антихриста? – ведь единая именная карта идеальна для лишения
любого человека возможности покупать и продавать, как это описано в
Апокалипсисе. Хотя наши начальники об этом не думают: как писал апостол,
"их бог – чрево… они мыслят о земном”…
Хорошей вам недели!
Задать вопрос по темам настоящего обзора вы можете на нашем форуме
Архив обзоров мировых рынков находится тут
Подробнее о новостях, экономических показателях,
выступлениях официальных лиц, корпоративных отчётах и прочих событиях
вокруг мировых рынков можно узнать из нашего Экономического календаря
Динамика цен за прошедшую неделю
|