Нервные рынки - Метановая инновация

Сергей Егишянц, 05.06.10 00:16:39

Добрый день. Минувшая неделя, к счастью, была не так богата на катастрофы и криминал – помимо сумасшедшего таксиста, устроившего пальбу в Англии, можно отметить только старт сезона ураганов в Атлантике: первый шторм получил имя Агата и убил около 150 человек в Центральной Америке (прежде всего, в Гватемале) – ещё свыше 110 тыс. человек было эвакуировано. В остальном господствовала политика – одним из выражений которой была словесная эквилибристика властей КНР: ознакомившись с итогами расследования по межкорейскому вопросу, они вынесли вердикт – КНДР виновна, но она невиновна. И санкций не заслуживает – впрочем, "свободу Юрию Деточкину!” тоже пока не прозвучало: китайцы, как всегда, осторожны.

Зато случилась эпидемия отставок – начало которой положил Дэвид Лоус, первый замглавы британского Минфина, пойманный на том, что потратил 40 тыс. фунтов казённых денег на ублажение своего сожителя; беда не приходит одна – как выяснила Daily Telegraph, сменивший Лоуса министр по делам Шотландии Дэнни Александр, продав свой второй дом, "забыл” уплатить налог на прирост капитала. В тот же день ушёл президент Германии Хорст Кёллер – первый случай в истории ФРГ: Кёллер неосторожно произнёс спич на тему "добро должно быть с кулаками, особенно против сомалийских пиратов” - но местные журналисты и пацифисты решили, что это сигнал к милитаризации Германии, вспомнили Гитлера и проч., после чего президент решил капитулировать. А председатель и генсек правящей южнокорейской Партии великой страны (с одинаковой фамилией Чхун) покинули свои посты из-за поражения партии на местных выборах.

Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест

Отставки японского премьера Юкио Хатояма требовали все, кому не лень – за 9 месяцев работы Кабинета его рейтинг рухнул с 70% до 18%; когда социал-демократы вышли из правящей коалиции, стало ясно, что пора – всё случилось в понедельник, причём за собой Хатояма утащил также и "сильного человека” Демократической партии Исиро Озава, славного воровством. Подводя итоги правления ушедшего премьера, отметим его тесные связи с Россией: дед Итиро Хатояма подписал с предсовмина СССР Николаем Булганиным декларацию 1956 года по Южным Курилам, а сын Киитиро Хатояма преподает в Высшей школе бизнеса МГУ. Жена экс-премьера Миюки Хатояма прославилась книгой о том, как 20 лет назад её украли инопланетяне и "увезли душу на Венеру” - что опять-таки роднит её с одним российским политиком, о котором мы писали недавно. Добавим ещё, что новым премьером стал бывший министр финансов Наото Кан, известный своим яростным желанием сделать йену максимально дешёвой – в помощь экспорту.

Прочие новости в основном касались саммита Двадцатки. Как всегда, прежде лидеров государств общаются министры финансов и главы центробанков – для этого они собрались в южнокорейском Пусане. Разумеется, обсуждали европейский кризис – но ничего содержательного не надумали. Лидеры Двадцатки соберутся в конце июня на канадском курорте Deerhurst (Роща оленей) неподалёку от Торонто – и, как сообщается, власти думают потратить на обеспечение безопасности добрый миллиард: местные жители заявили, что по озёрам уже бродят мини-подлодки, а в полиции создано спецподразделение – задачей которого будет оградить сильных мира сего, играющих в гольф, от местных медведов, если последние забредут на огонёк и удумают возгласить президентам "превед”. Прискорбный пример нарушения прав животных – ужо местные экологи зададут жару политикам!

Нервные рынки 

Кризис в Европе. Эпопея вокруг еврозоны продолжается – за снижением рейтинга Испании последовало продолжение. Агентство Fitch разразилось пространным комментарием, из которого следовало, что, во-первых, в Испании всё плохо, а во-вторых, в ближайшие 12 месяцев ей больше рейтинг снижать не будут,. Пока публика пыталась понять, как сочетаются эти два тезиса, ей напомнили, что у агентства S&P рейтинг Испании на один пункт ниже, чем у Fitch, а у Moody`s – на 1 пункт выше: откуда следует, что Fitch просто решило встать посерёдке меж двух монстров. Вот и весь резон – а мы-то думали! Глава МВФ Доминик Стросс-Кан ободрил испанцев, похвалив их меры жёсткой экономии – мол, нужно лишь суметь их реализовать: ага – рейтинг-то у оппозиции уже на 9% впереди правящих социалистов. У рынка иллюзий нет – спрэд по доходностям испанских и германских облигаций в пятницу подскочил до исторического рекорда чуть ниже 2% годовых.

Разумеется, на Испании свет клином не сошёлся. Минфин Ирландии пытали о 2 млрд. евро, выданных на спасение банка Anglo Irish – тот ответил, что это только часть пакета помощи, а всего банку потребуется 10 млрд. Spiegel известил рынки о том, что ЕЦБ покупает облигации не только Греции, Испании и Португалии, но даже Франции (т.е. эти бумаги тоже рассматриваются как "плохие активы”) – неудивительно, что во вторник поползли слухи о скором понижении рейтинга этой страны. Отчасти подлил масла в огонь и меморандум французского Минфина – признавшего, что стране нужно приложить много усилий, дабы преодолеть проблемы и сохранить свой рейтинг. Новый залп негатива последовал от Wall Street Journal: европейские банки не верят друг другу, и держат свободные средства не в банковской системе, а на специальных депозитах "овернайт” в ЕЦБ – пусть даже ставки тут ниже, чем на рынке (четверть процента годовых против трети); обычно на этих счетах лежат сотни миллионов евро – а сейчас сотни миллиардов. В общем, невесело.

Отчёт ЕЦБ по финансовой стабильности предупредил: дефициты бюджетов столь велики, что власти могут не найти покупателей для такой прорвы казначеек – если не урезать расходы, то проценты пойдут вверх. Списания банковской системы еврозоны в текущем году оцениваются в 90 млрд. евро, а в следующем – в 105 млрд. Греция заявила, что хочет вернуться на рынок и начать занимать уже в июле; пока же греки намерены продать государственных активов на 3 млрд. евро, дабы пополнить казну. Глава афинского Минфина Георгиос Папоконстантину дал интервью японской газете Nikkei – он заверил, что дефолта не будет, а власти повысят налоги, урежут траты и распродадут своё имущество: пока все смотрят на нас скептически – но скоро появятся реальные плоды, добавил министр. Далее пошли слухи, что Португалия собирается воспользоваться стабфондом ЕС – причём начальство последнего отказалось от комментариев. К счастью, португальцы тут же удачно разместили 3-месячные облигации на полмиллиарда евро – и публика на время успокоилась. Впрочем, ненадолго – в пятницу чиновники Венгрии заявили о "больших трудностях”: даже, мол, "дефолт не является преувеличением” - и рынок снова понёсся вниз.

Внутри еврозоны по-прежнему война. Через год выборы нового главы ЕЦБ – основными кандидатами считаются управляющие центробанков Германии и Италии Аксель Вебер и Марио Драги. На прошлой неделе оба жёстко и категорично заявили о программе ЕЦБ по выкупу гособлигаций – они за скорейшее её сворачивание во избежание "угрозы стабильности”. А Юрген Штарк, напомнил, что в июле истекает год с момента предоставления ЕЦБ коммерческим банкам 442 млрд. евро экстренного кредита – и т.к.давался он именно на год, деньги должны быть возвращены: понятно, что исключение такой суммы из банковской системы чревато дефицитом ликвидности – но немцы стоят на своём, требуя ужесточить денежную политику еврозоны. Разногласия озвучиваются – член правления ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги заявил: "одна большая страна еврозоны решила, что нужных результатов можно добиться лишь умышленно драматизируя ситуацию – утверждая, будто евро в опасности или рассматривая идею исключить кого-то из еврозоны”. Что за "одна большая страна”, прямо не сказано – но все поняли и так. И пополнили свои запасы попкорна!

Денежные рынки живут своей жизнью. Истерика вокруг ЕС говорит, что слишком долго публика была уверена в прочности еврозоны – а теперь ясно, что там всё то же, что и везде. Но верно и обратное – везде не лучше, чем в еврозоне! Уже у 7 городов США снижены до мусорного уровня рейтинги муниципальных облигаций – странам Южной Европы такое пока не снилось и в кошмарном сне. Резервный банк Австралии на очередном заседании оставил ставку на прежнем уровне 4.5% - дав понять, что коль скоро на рынках такие волны, надо взять паузу. Центробанк Канады поднял ставку с 0.25% до 0.50% - но заявил, что проблемы мировой экономики и финансовых рынков множатся, так что дальнейшие шаги по ужесточению придётся тщательно взвешивать. И лишь диссидент Фед Томас Хёниг требует скорее поднять ставку до 1%, "посмотреть, что получилось”, и продолжить увеличение до 3%, заодно начав обратные продажи ранее купленных на рынке облигаций. Но ФРС в целом настроена иначе – её глава Бен Бернанке дал это понять вполне ясно: он заявил, что высокая безработица и слабость кредитного рынка слишком беспокоят, чтобы рискнуть пойти в такой ситуации на любые резкие движения. А на рынках проценты в основном росли – ставки LIBOR на верхах с прошлого лета, стоимость 30-летней ипотеки в США снова пришла к отметке в 5% годовых.

Валютные рынки. В центре внимания здесь евро. И тут тоже видны разногласия внутри ЕС – причём особенно пикантно то, что именно Бундесбанк, демонстративно опасавшийся за судьбу евро, сейчас приветствует его падение: слабое евро помогает экспорту – и это Бундесбанк, который всегда раздражал бескомпромиссно жёсткой позицией к своей валюте! Как мы и предполагали, первые отклики богатых фондов, что-де они и не думали предавать евро, оказались политесом – китайский премьер Вэнь Цзябао озабочен происходящим в еврозоне, хотя и несколько завуалированно; агентство Синьхуа сообщило, что центробанк Ирана сбрасывает 45 млрд. евро в обмен на доллары и золото – и что прочие страны Персидского залива занялись тем же. Вскоре центробанки Японии, Южной Кореи, Индии и Бразилии заявили о сохранении инвестиций в евро-активы – но рынок воспринял это скептически. В целом курс евро к доллару вёл себя мрачно – он прорвал прежний минимум около 1.2140 и ушёл ниже 1.20. В остальном форекс дремал – лишь рубль потихоньку падает против доллара: в процессе роста он отыграл половину девальвации 2008 и начала 2009 года (в логарифмической шкале цен) – так что это может быть и разворот.

Источник: SmartTrade

Фондовые рынки. Рынки акций нервничали – они по большей части гонялись за американцами, а те озорничали: совершая всплески и провалы в начале торгов, они затем вяло колебались до финишного часа, в течение которого бурным движением уносились куда-то – причём попеременно, если в один день вверх, то в следующий вниз. Соответственно, и прочие биржи дёргались – но некоторые из них всё же двигались по своим резонам: Токийская в основном росла, отыгрывая предыдущее падение на ожиданиях дешёвой йены – зато биржа Шанхая продолжала валиться в страхе перед коллапсом рынка недвижимости, который могут вызвать правительственные меры фискального и монетарного ужесточения. В остальном всё по-прежнему – в целом картины по основным индексам намекают на неплохую вероятность заметных восходящих коррекций, но вряд ли на разворот: по всему судя, через некоторое время должны последовать новые волны снижения – и лишь после этого можно будет начинать думать о чём-то позитивном. Из корпоративных новостей отметим провал сделки по покупке британской группой Prudential азиатского подразделения AIA штатовского страховщика AIG: англичане предложили более низкую цену, чем первоначально, на что американцы гордо послали покупателей подальше.

Источник: SmartTrade

Товарные рынки. Операция British Petroleum по остановке утечки нефти из скважины в Мексиканском заливе не помогла – американские власти уже смирились с тем, что понос будет продолжаться до августа – а там нефть просто не сможет идти самотёком. Раздражение велико – генеральный прокурор США Эрик Холдер завёл гражданское и уголовное дело на BP. Неугомонное агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг британского нефтегиганта – к тому же оставив прогноз "негативным”: мол, деловая репутация страдает – да и платить придётся много; через день то же сделало и Moody`s. Нефть подорожала – чего нельзя сказать о промышленных металлах: столкнувшись с падением экспорта в ЕС из-за слабого евро, Китай решил в ответ урезать импорт, дабы снова не влететь в дефицит: китайцы сократили закупки дорогого сырья – и спокойно потребляют запасы, которые они заранее создали при низких ценах. Из-за этого металлы дешевели – особенно никель, уже упавший с апрельских верхов более чем в полтора раза. В сложной ситуации австралийские компании – китайский спрос упал, а родное правительство вводит 40%-ный налог на добычу полезных ископаемых, причём министр ресурсов Мартин Фергюсон дал понять, что никаких уступок не будет. В ответ фирмы начинают уходить с австралийского рынка – так, швейцарская Xstrata заморозила свои крупные проекты по добыче коксующихся углей и медных руд в Квинсленде: цена вопроса – 6.6 млрд. австралийских долларов, или 5.5 млрд. американских; однако премьер Кевин Радд подтвердил, что налогу быть. Единственный товар, которому было наплевать на всё – это золото: оно вернулось к 1230 долларам за унцию – и лишь затем немного скорректировало свой безудержный рост.

Источник: Forexpf.ru

Метановая инновация 

Азия и Океания. Мировая экономика продолжает барахтаться в кризисных волнах, хотя иногда подаёт признаки жизни. По данным исследовательского бюро CPB, в первом квартале объём мировой торговли вырос на 5.3% против финальной четверти 2009 года – но процесс замедляется: в октябре-декабре прибавка равнялась 6.0%. ВВП Австралии в январе-марте увеличился на 0.5% за квартал и на 2.7% за год: расходы домохозяйств замедлили рост, но помогли казённые траты и пополнение запасов. Баланс текущих операций в первой четверти года сведён с дефицитом в 16.6 млрд. осси, зато прибыли компаний выросли на 3.9% за квартал. Наступает инфляция – её индикатор TD-MI в мае прибавил 0.5% в месяц и 3.7% в год. Ужесточение монетарной политики пока тут не помогло – но из-за него слабеет кредитование частного сектора и деловая активность, особенно в сфере услуг; в соседней Новой Зеландии доверие бизнеса тоже пошло вниз. В апреле торговый баланс Австралии неожиданно вылез в мини-профицит – причиной послужил всплеск цен на сырьё на 17% в месяц. Розничные продажи в апреле выросли на 0.6% к марту, а разрешения на строительство рухнули на 14.8% в месяц, отыграв мартовский подскок на 16.8%.

В КНР в мае снизились индикаторы деловой активности всех типов – похоже, торможение экономики всё же пошло. Советник Народного банка Китая Ли Даокуй сообщил прессе, что ждёт "очень сильного” инфляционного давления во второй половине года – в целом за год прирост потребительских цен достигнет 3.7%. Экономику он назвал "слегка перегретой” - и дал понять, что пора поднимать ставки. Однако сделать это не так-то просто – по всем данным, рынок недвижимости полетел вниз: в мае число сделок на нём в крупнейших городах страны рухнуло в 3.0-3.5 раза против апреля; цены вроде тоже пошли вниз; облигации китайских девелоперов не пользуются спросом – инвесторы предвкушают нелёгкие времена для отрасли.

В Японии в первом квартале инвестиции упали на 11.5% к тому же периоду 2009 года – в предыдущей четверти было –17.3%, а прогноз сулил –9.5%; кроме программного обеспечения (это издержки, а не инвестиции), показатель упал на 12.9%. Промышленное производство в апреле выросло на 1.3% в месяц и на 25.9% в год – эффект базы жуткого старта 2009 года начинает потихоньку уходить: в марте годовой рост составлял 31.8%. Впрочем, этого эффекта вовсе нет в сфере новостроек – в апреле их число оказалось лишь на 0.6% выше, чем год назад. Вообще, отрасль дико колеблется: в марте строительные заказы показывали годовой рост в 42.3%, а в апреле уже случилось падение на 25.0%. Впрочем, некоторый оптимизм навевает увеличение номинальных и реальных зарплат в апреле, а также рост индекса деловой активности (PMI) в мае до максимума с сентября 2006 года – но и тут стоит отметить, что вал экспортных заказов начинает слабеть.

Европа. ВВП Швейцарии в январе-марте вырос на 0.4% за квартал и на 2.2% за год – рост за квартал хуже прогнозов и слабее предыдущей четверти, но годовая прибавка радует. Вторая оценка ВВП еврозоны совпала с первой по квартальному росту (0.2%) и улучшилась по годовому (0.6% вместо 0.5%); частное потребление упало на 0.1% против +0.2% в четвёртом квартале; в минусе и инвестиции (на 1.1%) – это восьмой подряд их спад; зато подскочили расходы государства (сразу на 0.6%) и экспорт. Машиностроительные заказы в Германии в апреле показали прирост на 36% к тому же месяцу прошлого года – при этом изнутри еврозоны заказы выросли лишь на 11%, так что вся радость держится на Китае. В Испании в апреле промышленное производство выросло на 2.4% в год. Автомобильный сектор не рад снятию правительственных стимулов: в мае регистрация новых машин во Франции снизилась на 16% за год, а в Германии – на 34%; тем не менее, немецкий экспорт автомобилей взлетел на 46% к тому же периоду 2009 года, благодаря чему и выпуск в отрасли разбух на 10% (вывоз компенсировал провал внутреннего спроса) – и опять спасибо Китаю. Индексы деловой активности везде выглядят неплохо – кроме производственного сектора еврозоны, где отмечено небольшое снижение; во всех случаях уровни показателей высоки; настораживает, однако, мощный всплеск цен на сырьё и комплектующие.

Строительный сектор Британии подавал оптимистичные сигналы – но спрос опять пошёл вниз: Совет ипотечных кредиторов пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы на 2010 год – без правительственных стимулов народонаселение не горит желанием покупать дома. Заявки на ипотеку медленно ползут вверх после мощного провала в начале года – но их уровень низок; отраслевые специалисты предупреждают, что планы Кабинета Дэвида Кэмерона урезать расходы казны могут ещё ухудшить ситуацию. Данные разных служб создают смешанную картину цен на британском жилищном рынке: в целом, похоже, началась стагнация – хотя и на уровнях, примерно на 10% выше, чем год назад. Кредитный сектор остаётся прибитым: в Британии в апреле отмечено снижение кредитования М4 на 0.4% в месяц, а в еврозоне объём займов физическим лицам оказался на 1.8% ниже, чем год назад. Но инфляция нарастает: отпускные цены французских производителей в апреле подскочили на 1.0% в месяц и на 4.0% в год, испанских – на 1.0% и 3.7%, итальянских – на 1.2% и 3.2% соответственно; в целом по еврозоне месячный рост составил 0.9%, а годовой – 2.9% (максимум с ноября 2008 года). Потребительские цены еврозоны достигли максимума годового прироста с декабря 2008 года (1.6%); исследование ECRI констатировало полуторагодичный максимум индикатора будущей инфляции. Впрочем, снижение сырьевых цен в мае должно несколько разрядить ситуацию в ближайшие месяцы.

Рынок труда Европы подаёт смешанные сигналы. Во Франции в первом квартале уровень безработицы остался прежним (9.9%); число безработных выросло до 11-летнего максимума, но ухудшение замедлилось. Несмотря на резкое падение безработицы в Германии, в целом по еврозоне в апреле отмечен её рост – причём уровень (10.1%) достиг максимума с 1998 года; лучше всего дела у Голландии, хуже всего – у Испании. В мае число безработных в Германии снова упало, достигнув минимума с декабря 2008 года – виноват всплеск экспорта на 10% в год и правительственная программа стимулирования временной и частичной занятости. В Италии в апреле занятость сократилась – а в Испании она уже пошла в рост, который в мае явно ускорился. Впрочем, программы жёсткой экономики в бюджетной сфере могут подорвать этот процесс – как они уже подорвали потребительские настроения, рухнувшие в мае. Розничные продажи в Германии в апреле выросли на 1.0% в месяц, но упали на 3.1% в год – помесячная прибавка далеко не компенсировала мартовский провал на 1.6%. В целом по еврозоне продажи в апреле нежданно упали на 1.2% против марта и на 1.5% к апрелю 2009 года – потребительский сектор всё ещё очень слаб.

Америка. ВВП Канады в марте вырос на 0.6% к февралю и на 3.1% к марту прошлого года; в целом за первый квартал прибавка составила 1.5% к октябрю-декабрю – помог азиатский спрос на сырьё. Заказы промышленных предприятий США в апреле показали восьмой подряд помесячный рост, на сей раз на 1.2% - и тут виноват спрос из Азии, хотя уже не сырьевой. Майские индикаторы производственной активности не так оптимистичны – скажем, ФРБ Далласа сообщил о снижении своего регионального показателя с 21.1 до 2.9. Общенациональный индекс ISM тоже припал – но остался высоко, а экспортный компонент вырос до 20-летнего максимума. В сфере услуг активность держится на одном уровне три месяца подряд – а в мае компонент занятости совершил максимальный с декабря 2007 года подскок. Продажи автомобилей в США в мае составили 11.6 млн. в годовом исчислении – на 19.1% больше, чем год назад, но против января-апреля рост скромен; а розничный компонент даже снизился – весь рост пришёлся на ковровые закупки дилеров.

Цены канадских производителей в апреле нежданно выросли, а майский трудовой отчёт был слабее апрельского – но тоже позитивен. Про аналогичный штатовский отчёт этого сказать нельзя: создана 431 тыс. рабочих мест – но если вычесть нанятых для проведения переписи, то останется лишь 20 тыс. Безработица сократилась с 9.9% до 9.7%, но лишь из-за сокращения численности рабочей силы – причём под нож Бюро трудовой статистики в немалой степени попали люди, которые не могут сейчас найти работу по болезни или из-за того, что работодатели считают их слишком старыми либо слишком молодыми. Общее количество занятых даже сократилось на 35 тыс. – это при указанном найме на перепись в 411 тыс.! Любопытно, что за пределами переписи государственные структуры увольняют, а не нанимают – в мае работы лишилось 20 тыс. госслужащих: виновато тяжёлое финансовое положение штатов и муниципалитетов – и тут улучшений ждать не приходится. Показатели застойности ухудшаются: среднее время пребывание в статусе безработного достигло 34.4 недель, медианное – 23.2; доля тех, кто безуспешно ищет работу дольше полугода, выросла до 46.0%; все эти числа рекордны. Кстати, прочие исследования рынка труда тоже констатировали стагнацию в конце весны, а недельная статистика вводит в заблуждение: хотя число первичных обращений за пособиями сократилось, общее количество получателей выросло до максимума с ноября 2009 года – причём расширенные и экстренные программы вообще отметили новый максимум.

Источник: Бюро трудовой статистики США

Расходы в строительном секторе США в апреле подскочили на 2.7% в месяц – такого не было с 2000 года: виновато пришедшееся на конец апреля окончание действия программы государственного стимулирования покупок жилья. По той же причине апрельские незавершённые продажи жилья выросли на 6.0% в месяц и 22.4% в год – впрочем, темп годового увеличения начал уменьшаться (в марте он достиг 25.4%). В целом льготы привлекли на рынок миллион покупателей – но этого же миллиона отрасль не досчитается в следующие месяцы; а т.к. количество случаев отчуждения домов грозит в этом году достичь рекордных 1.1 млн. (а это увеличение дешёвого предложения вторичного жилья), строителям придётся нелегко. Трудно и остальной экономике – много лет она питалась изобильными займами, но теперь тут дела плохи: по данным ФРС, в первом квартале убытки банков по кредитам подскочили до нового максимума в 3.1% от общей суммы займов (против 2.7% в октябре-декабре) – значит, банки будут ужесточать условия кредитования. Всё это отражается на обороте: сумма банковских займов в мае была на 10% ниже, чем год назад – хотя за все 64 года наблюдений она лишь 4 раза уходила в минус (причём только на доли процента), после чего сразу устремлялась обратно вверх. Широкая денежная масса (агрегат М3), отражающая масштабы кредитной активности, за последний год сжалась на 8% - хотя раньше и она не заходила ниже –1%. Наконец, отношение М3 к денежной базе за год с небольшим рухнуло с максимума 16.2 до минимума 6.5 – хотя сейчас снижение остановилось, поскольку сворачивание эмиссии центробанком породило умеренное сокращение базы. Но без кредитной подпитки дальнейшее снижение спроса неизбежно – а резервы государственных стимулов ограничены размерами бюджетных дефицитов: европейцы уже почувствовали это – достаточно скоро очередь должна дойти и до американцев.

Источник: ФРС США и независимые оценки

Россия. Банк России ещё раз срезал ставку рефинансирования – на 0.25% до 7.75% годовых. Глава Сбербанка Герман Греф тут же выказал недовольство низким процентом – эта публика неисправима. Золотовалютные резервы в конце мая выросли на 1.6 млрд. долларов в неделю, до 455.0 млрд. Объём Резервного фонда Минфина на 1 июня составил 39.3 млрд. долларов – на 1.3 млрд. меньше, чем месяцем раньше; Фонд национального благосостояния усох на 3 млрд. до 85.8 млрд. долларов. Но начальство не парится – премьер Путин обещает ежегодный экономический рост в 3-4% вплоть до 2013 года; впрочем, эта, по выражению главы правительства, "консервативная оценка” была озвучена на встрече с руководством партии "Единая Россия” - в подобной среде можно и не такое ляпнуть. Вообще, Путину не везло – то его автомобиль вдруг наедет на некий металлический предмет, который проколол колесо и заставил премьера пересесть в другую машину; то певец Шевчук начнёт доставать заступничеством за митингующую оппозицию – и приходится обещать вести себя цивилизованно, но уже через день милиция укрощает несогласных с особой жестокостью. Что характерно, шествие секс-меньшинств, торжественно названное его устроителями "гей-парадом”, никто не разгонял.

Потребительские цены в мае выросли на 0.5% к апрелю и на 4.0% с начала года. Эффект базы прошлого года испаряется – 12-месячная прибавка снижаться перестала, повторив в мае апрельское значение +6.0%. По-прежнему впереди коммунальные услуги, цены на которые за год раздулись на 16.3%, в том числе на газ – на 26.8%. Как заявил замминистра экономического развития Андрей Клепач, в 2011 году газ подорожает ещё на 15%, а тепло – на 12-14%; это такой принцип – цена на газ должна вырастать на 15% в год, чтоб Газпром внутри страны зарабатывал не меньше, чем за рубежом – а если кто от этой коммерции замёрзнет, то не страшно. В этой связи отметим Фелису Смит из американского Университета Нью-Мексико в Альбукерке – вместе с коллегами она написала статью в Nature Geoscience (затем процитированную New Scientist), из которой вытекает, что 15 тыс. лет назад сильное похолодание произошло потому, что люди истребили мамонтов: те испускали в атмосферу много метана, утепляя землю – а когда их извели, концентрация метана упала в 1.4 раза, что и повлекло охлаждение. Подадим власти инновационную идею – если народу нечем станет платить за дорожающий газ, воспользуйтесь этой моделью: российские бурёнки ничем не хуже мамонтов – пусть каждая из них меньше, зато в целом их гораздо больше, так что совокупная эмиссия метана сопоставима: стало быть, жалующимся гражданам надо просто советовать завести корову – и тогда, если верить той статье, им станет тепло и уютно. Хорошая идея – дёшево и сердито, власть любит такие; а если вам, уважаемый читатель, кажется, что мы ударились в сатиру, то обратите взор на Саяно-Шушенскую ГЭС, которую начальство решило спасти с помощью шаманов – и согласитесь, что по сравнению с таким креативом любая сатира кажется мрачным реализмом.

Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест

Хорошей вам недели!

Задать вопрос по темам настоящего обзора вы можете на нашем форуме

Архив обзоров мировых рынков находится тут

Подробнее о новостях, экономических показателях, выступлениях официальных лиц, корпоративных отчётах и прочих событиях вокруг мировых рынков можно узнать из нашего Экономического календаря

Динамика цен за прошедшую неделю