Сергей Егишянц, 19.12.09


Добрый день. Минувшая неделю переполняли политические новости – не упомним такого. В Пакистане случился мини-переворот – Агентство по борьбе с коррупцией запретило выезд из страны 248 чиновникам, подозреваемым в неблаговидных делишках; всё бы ничего, но из-за этого сорвался официальный визит министра обороны Мухтара в КНР – а глава МВД и вовсе, получается, высек самого себя; впрочем, офис президента Зардари пока повторяет мантру позднесоветского спикера Нишанова "всё нормально, всё хорошо, идёт конституционный процесс”. Нервические настроения усилило заявление Ирана об испытании ракеты большой дальности – заодно персидские военные вторглись в Ирак, где захватили заброшенное нефтяное месторождение. Скандал возник вокруг Ил-76, зарегистрированного в Грузии и досмотренного в Таиланде – в нём обнаружилось 35 тонн оружия из КНДР неизвестного назначения: ясно лишь, что тут замешаны глобальные торговцы смертью. А их друзья-наркобароны оказались в центре внимания доклада директора Управления ООН по наркотикам и преступности Коста – по его сведениям, в ходе нынешнего кризиса главным подспорьем плутократии были не вливания правительств и центробанков, а отмывание наркоденег не менее, чем на 352 млрд. долларов: у политиков немая сцена – за которой должно последовать ужесточение регулирования финансовой системы. Британские лейбористы возрадовались свежему рейтингу, показавшему минимальный отрыв консерваторов – настолько, что всерьёз обсуждают назначение досрочных выборов на конец марта: все понимают недолговечность стабилизации в экономике – поэтому спешат извлечь из неё выгоду. У погоды своё мнение о положении дел – в ночь на пятницу в Англии навалило снегу от 50 до 150 мм, а в Японии случилось землетрясение на полуострове Изу в префектуре Сизуока: толчков было 2 с интервалом в 12 часов – стихия не только лишила местных жителей сна, но и временно прервала работу сверхскоростных поездов на магнитной подушке системы Сёнкайсен; впрочем, как пишут, жертв нет и раненых минимум – да и цунами не случилось. У премьера Хатояма иные заботы – ему приходится писать объяснительные записки по обвинениям в незаконном получении крупных сумм денег; формальным реципиентом "пожертвований” была мать политика, уже написавшая такую бумагу – но она столь неубедительна, что полиция потребовала новых разъяснений. Политиков вообще разлюбили – итальянский премьер Берлускони получил неделю назад в Милане удар статуэткой по голове, отправивший его в больницу. Потери нового главы МИД ФРГ Вестервелле куда менее болезненны – как пишет Berliner Morgenpost, в прошлую пятницу ему лишь прокололи две шины на автомобиле; но не богатый нордическим характером "свободный демократ” осерчал, причём из-за своей гм… альтернативной одарённости ход его рассуждений сильно смахивал на анекдот "ааа, он меня сукой обозвал!” - видать, сложная цепочка ассоциаций заставила политика по привычке направить свой гнев на московских гомофобов, поэтому, как пишет Spiegel, на следующий день после покушения на министерскую машину, Вестервелле вознамерился выгнать посла в России Шмида, потому как последний "недостаточно критично относится к стране пребывания”. Увы, "восстание масс” породило ожидаемую динамику и в среде политических элит: 1990-е годы ознаменовались нашествием властителей с не сходящим с лица выражением жизнерадостного идиотизма; в 2000-е годы их сменили уже явные клоуны – и вот теперь, похоже, дело дошло до откровенных дебилов…

 

 
Рынки беспокойны – как обычно в декабре-январе. Отчёт ОПЕК не удивил, а запасы топлива в США упали – как следствие, нефть слегка подорожала, хотя на прежние вершины покушаться и не думала. Промышленные металлы вяло торговались вблизи максимумов года – кроме заранее свалившегося никеля. Золото и серебро обновили минимумы месяца – падение с вершин достигло 12%, но отыграло лишь ноябрьский рост. Норвежский центробанк поднял ставку на 0.25% до 1.75%, а Резервный банк Австралии решил, что с него хватит: протокол последнего заседания и заявления зампреда правления Баттелино говорят о нежелании продолжать монетарное ужесточение. ФРС США начинает сворачивать основные реки денежной эмиссии: спецпрограммы по экстренному снабжению ликвидностью должны финишировать 1 февраля 2010 года, а регулярный выкуп облигаций у владельцев плохих активов – 1 июня (по ипотечным бумагам) и 1 марта 2010 года (по остальным); но если ситуация опять ухудшится, Фед пересмотрит свои планы. Банк Японии не трогает ставки – и наивно заявляет о недопущении дефляции. Как пишет Daily Telegraph, страны Персидского залива, похоже, договорились о создании своей региональной валюты – как напоминает газета, это означает не только вероятное утеснение доллара как единственной валюты котирования энергетических контрактов, но и само по себе знаковое событие: новое экономическое сообщество имеет общий ВВП около 1.2 трлн. долларов, 40% мировых запасов нефти и совокупные резервы, равные китайским. Но доллар пока не парится, а продолжает отыгрывать прежний падёж: евро пало к 1.4260, швейцарский франк – к 1.05, а йена – к 91. Рынок акций не склонен устраивать привычное в декабре "ралли Санта-Клауса” – на прошлой неделе ведущие фондовые биржи в основном вяло сползали.

 

Источник: SmartTrade

 

Экономические новости в целом прежние – стимулирование помогает, но и только. Так, Австралия стимулировала строительство – и в третьем квартале число новостроек взлетело на 9.4% (а во втором отмечалось падение на 3.7%); в целом программы стимулирования нарастили ВВП на 0.8% за квартал – но всё остальное породило снижение на 0.6%, так что хотя итог и показал рост экономики на 0.2%, описанный расклад наводит на невесёлые мысли. В ОАЭ радость – Дубаю помог соседний эмират Абу-Даби, выделивший кредит в 10 млрд. долларов на погашение долга фонда Dubai World; заодно центробанк ОАЭ хочет помочь дубайским банкам – но агентство Moody’s намерено срезать рейтинги четырёх из этих банков. Beijing Automotive Industry Holding договорился с General Motors о приобретении остатков шведского концерна Saab – и шведские машины станут теперь китайскими. В Японии в октябре средняя зарплата упала на 1.9% в год, а индекс активности в сфере услуг вырос на 0.5% в месяц (после падения на 0.6% в сентябре) – агентства приводят слова некоего парикмахера, прокомментировавшего это скептически: "И какой тут рост, если люди, раньше приходившие к нам ежемесячно, теперь появляются не чаще раза в полтора-два месяца?” Промышленное производство в октябре подтверждено на уровне +0.5% за месяц и –15.1% за год – вытянул показатель только экспорт, в основном в Китай. Квартальный обзор Банка Японии Танкан подтвердил некоторое оживление деловой активности – остающейся, однако, на очень низких уровнях; особенно печально, что в текущем финансовом году (завершающемся 31 марта 2010 года) фирмы сокращают капиталовложения на 18.8% - а ведь ещё 2.5 месяца назад они намеревались урезать их лишь на 10.8%. Финансовая группа Mitsubishi UFJ проводит дополнительную эмиссию акций, чтоб привлечь 11.5 млрд. долларов дополнительного капитала – недостачу последнего ощущают многие банки, так что агентство Moody’s грозится срезать им рейтинги.

 

Экономика еврозоны в третьем квартале потеряла 712 тыс. рабочих мест – это даже хуже, чем в апреле-июне (-702 тыс.); особенно печальны дела строительства и обрабатывающей промышленности; если учесть нежелание бизнеса повышать зарплаты оставшемуся персоналу, то станет ясно – совокупный спрос проседает. Промышленные заказы в Италии за год сократились на 17.0%, а в Испании – на 15.6%; промышленное производство в еврозоне в октябре неожиданно упало на 0.6% за месяц; годовое снижение (11.1%) лучшее за год благодаря эффекту базы: год назад всё рухнуло, поэтому сейчас даже умеренное падение улучшает динамику – если же поглядеть график индекс производства, то картина "восстановления экономики” совсем не впечатляет. То же касается цен – поскольку в конце прошлого года они резко провалились, годовое изменение нынче улучшается: если в сентябре нефть стоила чуть ли не вдвое дешевле, чем год назад, то в октябре динамика приблизилась к нулевой, в ноябре нефть торговалась на 40% дороже, чем год назад, а в декабре – на 75%; но даже при этом, к примеру, отпускные цены производителей Германии в ноябре оставались в минусе на 5.9% в год; потребительские цены уже вышли в плюс – и, судя по вышеприведённой динамике нефти, зимние данные по всему миру (возможно, кроме Японии) будут плюсовыми. Индексы деловой активности давали противоречивую картину – где-то выросли, где-то упали, но в целом динамика обнулилась. В корпоративной сфере выделялись австрийские банки, дружно посыпавшиеся в начале зимы: сначала властям пришлось национализировать Hypo Group Alpe Adria (в неё пришлось закачать 1.5 млрд. евро), а на следующий день был включён режим специального надзора за Oesterreichische Volksbanken – последний показал квартальный убыток в 470 млн. евро и обещает выдать ещё худшие числа за следующую четверть: списания и убытки не прекращаются; между прочим, речь о четвёртом и шестом банках страны. Агентство S&P срезало рейтинг Греции – и это только начало: о происходящем в этой стране говорит хотя бы то, что она не заплатила за поставленные лекарства на сумму около 7 млрд. евро – фармацевты пожаловались в Брюссель. Участники рынков твёрдо выделили Португалию, Ирландию, Грецию и Испанию, называя их "группа PIGS” (то бишь "свиньи” по-английски) – иногда к ним присоединяют и Италию: тогда получается протяжное PIIGS.

 

Источник: Евростат

 

 В Британии в октябре средняя зарплата была на 1.5% выше, чем год назад; в ноябре выросла занятость – впрочем, мы уже отмечали парадоксы "новой методологии” в этой сфере. Описанный эффект базы ускоряет инфляцию – в ноябре потребительские цены были на 1.9% выше, чем год назад: к январю ждём +3% и даже, возможно, ещё выше. Рост цен на жильё в октябре-ноябре замедлялся – и в декабре, если верить Rightmove, превратился в падение на 2.2% в месяц; запасы непроданного жилья минимальны – народ не может себе позволить купить новое, а значит, не торопится продавать старое. Ипотечное кредитование в ноябре упало на 10% в месяц, до полугодового минимума – в начале 2010 года истекает срок действия налоговых льгот на покупки жилья дешевле 175 тыс. фунтов, так что можно ожидать нового ухудшения. Крайне неприятным сюрпризом стало снижение в ноябре розничных продаж на 0.3% к октябрю – продажи в универмагах обвалились сразу на 4.4% (антирекорд за всю историю обзора с 1988 года): публика удовлетворилась октябрьскими закупками со скидками, выставленными некоторыми крупными магазинами; перед самым релизом данных последовала утечка о грядущих "блестящих” числах – трейдеры поспешили прикупить стерлингов, так что после реально мрачного отчёта разочарование было велико. По данным Конфедерации британских промышленников, баланс розничных продаж в декабре остался на уровне ноября – а ожидания будущих продаж рухнули в минус: с начала 2010 года ставка НДС возвращается к прежнему уровню (её понизили в этом году для стимулирования покупок) – цены вырастут, подрывая спрос. У власти выбора нет – в ноябре сборы НДС были на 14.2% ниже, чем год назад, вызвав взлёт бюджетного дефицита до исторически рекордных 20.3 млрд. фунтов; из-за этого властям пришлось усилить заимствования, и госдолг достиг 60% ВВП – худшее значение с 1974 года; как ожидается, в следующем году дефицит составит рекордные во всей Двадцатке 13.2% ВВП – это опасно, но грядут выборы, поэтому правительство не намерено снижать расходы. Это не помогает предотвратить бардак в среде начальства – некто похитил ноутбук с секретной информацией и ключ к ней прямо из офиса Министерства обороны. Ещё любопытнее "новое робингудство”: некий программист, работавший в женевском филиале британского банка HSBC, сбежал с информацией о тайных вкладах 130 тыс. человек со всего мира – причём сам обратился в Управление по налоговым преступлениям в Ницце, поскольку горел желанием раскрыть секреты уклоняющихся от уплаты налогов международных мошенников. Такое вот "ешь ананасы, рябчиков жуй” - на современный лад.

 

В США в октябре иностранцы скупили долгосрочных ценных бумаг на 43.4 млрд. долларов – в ответ американцы приобрели зарубежных облигаций на 22.7 млрд.; в списке нерезидентов по масштабу покупок лидируют Япония (+27.1 млрд.), Россия (+10.5 млрд.), Швейцария (+6.1 млрд.), Британия (+5.1 млрд.) и КНР (+4.6 млрд.); страны ОПЕК избавились от штатовских бумаг на 12.5 млрд. Отпускные цены производителей в ноябре взлетели на 1.8% против октября – виновата нефть, без которой рост составил бы скромные 0.5%; подешевели легковушки – а грузовики подорожали. Потребительские цены прибавили 0.4% - из-за топлива и медицинского оборудования. Число новостроек в ноябре подскочило на 8.9% - но не отыграло октябрьского падения, оказавшись ниже уровней июля-сентября; продление плана стимулирования покупок первого жилья вызвало рост разрешений на строительство – как мы и предполагали, строительный сектор ждёт более длительная стабилизация; впрочем, декабрьский показатель активности от Национальной ассоциации домостроителей неожиданно упал, породив сомнения даже в умеренной коррекции. Опережающие индикаторы выросли на 0.9% - но это ни о чём не говорит: улучшение показали спрэд процентных ставок разных периодов (его сужение не запускает кредитную экспансию), обращения за пособиями по безработице (этот показатель не отражает реальную картину на рынке труда), фондовый рынок и денежная масса (малополезные для экономики сейчас); на другой чаше весов лежит снижение вполне реальных капитальных заказов и настроений потребителей. Зато выросло промышленное производство – по всем фронтам; но в декабре картина в производственном секторе стала неоднозначной – ФРБ Филадельфии отметил небольшое улучшение (хотя ожидания стали тревожнее), а ФРБ Нью-Йорка, напротив, констатировал резкое ухудшение (но на производственный сектор приходится лишь 6% экономики мегаполиса). Плох обзор розницы Redbook за первую декаду декабря – против начала ноября зафиксировано падение продаж на 5.1%. Небольшое (но уже второе подряд) увеличение первичных обращений за пособиями по безработице тоже не добавило оптимизма. В общем, в экономике всё очень зыбко…

 

Oracle сообщила о росте прибыли в сентябре-ноябре на 13%, а выручки – на 2%; профит FedEx упал в 1.5 раза, а продажи – на 10%, и прогноз на этот квартал оказался много хуже ожиданий; весьма невыразительны и прогнозы General Electric на 2010 год. А Boeing наконец запустил долгожданный самолёт 787 – на 2 с лишним года позже намеченного срока: первый полёт вокруг Сиэтла привлёк 25 тыс. зрителей – как ожидается, программа испытаний продлится 9 месяцев, после которых начнётся поставка лайнеров авиакомпаниям. Exxon Mobil покупает газовую компанию XTO Energy за 31 млрд. долларов – в развитом мире отмечен взлёт интереса к природному газу как энергоносителю. Ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac пытаются выторговать себе новые послабления вдобавок к 400-миллиардным вливаниям из казны – привычно. AIG собирается провести первичное размещение акций своего азиатского подразделения по страхованию жизни на бирже Гонконга – страховщик хочет выручить 16 млрд. долларов, которые будут выплачены ФРС, долг перед которой равен 42 млрд. (и ещё 45 млрд. перед Казначейством). Citigroup очень хотела избавиться от государственной опеки, чтобы насладиться жирными бонусами – для этого затеяла эмиссию акций на 17 млрд. долларов; но цена оказалась на 9% ниже биржевой – и Казначейство заявило, что не станет продавать свой пакет за такие деньги (Минфин не хочет фиксировать убыток – он покупал акции дороже), поэтому свыше трети акций Сити останется у него, так что и с бонусами не очень разгуляешься. Банкиры грустили недолго: как сообщают СМИ, Служба внутренних доходов США выдала Citigroup налоговое освобождение на 38 млрд. баксов будущих прибылей – нехило. Wells Fargo вернула 25 млрд. долларов ранее полученной помощи. Credit Suisse уплатил штраф более чем в полмиллиарда долларов за то, что несколько десятилетий нарушал американские санкции против Ирана, Судана, Мьянмы, Ливии и Кубы. Венчала эти страсти встреча Обамы с ведущими банкирами – впрочем, она лишь должна была стать таковой; на деле на неё демонстративно не явились главы Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citigroup (последний сослался на туман, хотя реально в этот день светило солнце) – президент увещевал банкиров в духе "мы вас спасли, теперь спасите вы нас”, но не имел успеха: олигархи назвали Обаму дилетантом и посоветовали не совать свой нос в чужие дела – президент нарёк плутократов жирными котами, но ничего сделать всё равно не смог. Банковский комитет Сената рекомендовал Бернанке на второй срок как главу ФРС большинством в 16 голосов против 7 – Сенат в целом обсудит этот вопрос не позже 19 января; журнал Time назвал вертолётного Бена человеком года – в общем, в сухом остатке уходящего года полная и безоговорочная победа финансовой олигархии над обществом.

 

Росстат выдал отчёт за ноябрь – он выглядит умильно. Промышленное производство выросло на 2.0% за месяц и на 1.5% за год – но в текущем году в ноябре было на 1 рабочий день больше, чем год назад, поэтому реальная годовая динамика -2.9%; в обрабатывающем секторе показатели равны +1.9% в месяц и –0.8% в год, а с учётом корректировки –4.9% в год. Как видно, динамика улучшилась: в ноябре 2008 года экономика стала резко валиться – поэтому по сравнению с этим месяцем выходит слабое падение или рост. Сельское хозяйство в ноябре показало годовую прибавку на 2.2%; сборы крупного частника и общественного сектора (зерно, подсолнечник, сахарная свёкла и т.д.) упали – зато мелкий частник живуч (картофель и овощи уверенно выросли); производство мяса увеличилось на 7.2% в год, молока – на 2.8%, яиц – на 3.6%. Лесозаготовки сократились на 4.9% - тут эффект базы виднее всего: год назад снижение составило рекордные 33.1% - на таком фоне недолго и показать минимальный спад. Капиталовложения упали на 14.9% - это много, но меньше октябрьских -17.9%. Спад в строительстве составил 13.2% в год – лучшая годовая динамика с января; ввод жилья в плюсе на 0.1%. В плюс вышел и грузооборот транспорта: в целом он увеличился на 4.9%, в том числе по железным дорогам – на 4.8%, по трубопроводам – на 4.7%. В октябре экспорт вырос на 5.4% к сентябрю, но импорт разбух быстрее (на 7.9%), вызвав первое с апреля помесячное уменьшение профицита. Розничные продажи в ноябре сократились на 6.4% против того же месяца прошлого года – это лучше, чем –8.4% в октябре, но виноват тот же эффект базы: к октябрю оборот упал на 1.3%, но год назад падение было ещё внушительне; платные услуги населению сократились на 4.6% против 6.9% в октябре. Отпускные цены производителей за месяц упали на 0.5%, а за год выросли на 6.5% - впервые за время кризиса выйдя тут в плюс; с начала года цены разбухли на 13.3%, в том числе пар и горячая вода – на 19.6%, а электричество – на 18.5%.

 

Тарифы грузоперевозок шокируют: показатель месячной динамики за октябрь пересмотрели с 0.0% до –14.7% - ну как такое вохможно? Далее, у Росстата выходит, что в декабре прошлого года тарифы почти не изменились к ноябрю (-0.1%); но при этом изменение ноября 2008 года к декабрю 2007 значится как +32.1%, а декабря 2008 к декабрю 2007 – как +41.4%: но если база сравнения та же (декабрь 2007 года), а в ноябре и декабре 2008 года цены оставались на одном и том же уровне, то и динамика должна быть равной! В общем, у статистиков "ус отклеился” - если учесть эту несообразность, то выйдет, что за год тарифы на грузоперевозки не уменьшились на 2.4%, а выросли на 4.2%: это более похоже на правду. Кстати, если исходить из выданных властями натуральных показателей, то ВВП в ноябре должен быть лишь на 0.5-1.0% ниже, чем год назад: думается, при всей наглости фальсификаций, на такой бред МЭР всё же не решится. Свои прикидки ВВП нам сделать непросто – сильно расходятся данные по прошлому году у Минфина и МЭР, да и индексы цен "гуляют”, как показано выше; по нашим оценкам, дефлятор можно оценить в 6.5-7.0% в год, а динамику ВВП – в минус 5-8%; улучшение, повторимся, вызвано лишь эффектом базы. Кривой подсчёт инфляции сказался и в увеличении реальных располагаемых доходов населения (на 1.9% в год); реальная зарплата сократилась за год на 0.7%; безработица выросла до 8.1% – но тут реальность совсем не живёт. В октябре рождаемость была ниже, чем в том же месяце 2008 года – впервые с начала сего года: кризис, похоже, влияет и на демографию – за 9 месяцев до октября был суматошный январь. Золотовалютные резервы на предыдущей неделе сократились на 7.5 млрд. долларов – в основном из-за удешевления евро, фунта и золота к доллару. ВТБ отчитался об убытке в 45.5 млрд. рублей за 9 месяцев (в том числе в 14.0 млрд. за третий квартал) – причиной стало заметное увеличение "плохих” кредитов (с просрочками платежей больше 90 дней), достигших 7.8% портфеля. У других банков иные заботы – Сбербанк затеял ребрэндинг: говорят, руководству надоел имидж "банка для пенсионеров” – они хотят привлечь молодёжь. В целом логотип не изменится – только зелёный цвет станет более светлым: но если вы думаете, что это плёвое дело, то глубоко заблуждаетесь – тут потребно британское агентство Fitch, гонорар которого составит 3-5 млн. долларов; далее нужны массированная рекламная кампания (стоимостью на порядок выше) и, главное, переоформление всех 20 тыс. отделений – по оценкам экспертов, только последнее мероприятие потребует от 3 до 20 млрд. рублей. Так порадуемся же за российских банкиров, у которых так много свободных денег!

 

Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест

 

А вот с мозгами напряжёнка – и не только у банкиров: готовясь к сочинской олимпиаде, власти и примкнувшие к ним олигархи решили отгрохать порт в устье реки Мзымта – но после 8 месяцев работ все их результаты (а также вся техника, скопившаяся на берегу и в море, в том числе уникальная) были смыты в море вполне обычным в этих местах штормом. Зато плодятся и множатся дипломатические успехи суверенной демократии – Абхазию и Южную Осетию признала такая мощная держава, как Науру: глава МИД последней побывал в Москве, где плодотворно пообщался с российскими коллегами – после чего с чистой душой (и непустым кошельком – как говорят осведомлённые источники, цена вопроса составила 50 млн. долларов "помощи на неотложные проекты”) отбыл на Кавказ. Науру – очень мелкая, но весьма известная тихоокеанская страна; когда-то в ней нашли богатые месторождения фосфоритов, на время сделавших её богатейшей в мире (душевой ВВП превосходил самые развитые страны Европы и Америки) – но затем карета превратилась в тыкву: фосфориты закончились (а доходы от них осели в офшорах на счетах правильных людей) – и после их разработки 90% территории непригодно для жизни. В 1990-е там устроили офшорный рай – из одной России поступило 70 млрд. долларов; но затем американцы надавили – и этот рай тоже закончился. С тех пор Науру живёт на подачки ООН и богатых стран – а также на подарки за щекотливые дипломатические ходы: в начале сего века до науруанцев дошло, что они зря считают Тайвань законным представителем китайского народа, которым на самом деле является КНР – это здравое суждение стоило пекинской казне по разным оценкам от 60 до 130 млн. долларов; к 2005 году, однако, денежки были потрачены – и Тайвань вернул себе расположение гордых тихоокеанцев, что обошлось ему в сущую безделицу (около 20 млн.). Нынче настал черёд дорогой россиянии – удивительно любящей наступать на любые грабли и выставлять себя на посмешище: в октябре тутошний МИД хотел купить Эквадор за кредит в 200 млн. – но не преуспел, что и повернуло его внимание к Науру; продолжение следует?

 

Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест

 

Хорошей вам недели.

 

© 1997-2009 ЗАО «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест» Все права защищены законодательством. Данный обзор имеет информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Информация, содержащаяся в данном обзоре, не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Данные, приведенные в тексте, получены из источников, которые мы считаем надежными, однако мы не утверждаем что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование клиентами информации, содержащейся в вышеприведенных материалах, а также за операции с упоминающимися ценными бумагами. ЗАО "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест" не берет на себя обязательства регулярно обновлять информацию или исправлять возможные неточности.