Добрый день. На прошлой неделе корабль с беженцами из Ливии утонул в
Средиземном море – в чём ООН обвинила Каддафи: мол, его солдаты людей
грузили – значит, злоумышляли. В Германии перетряска ключевых фигур СвДП
– министр экономики Брюдерле стал лидером фракции в парламенте, а его
место занял министр здравоохранения Рёслер; впрочем, перестановка
кроватей в борделе едва ли поможет партии, чей рейтинг пал до 4% (ниже
5%-ного барьера для прохождения партий в парламент). Учёные университета
Данди изучали причины массовых болезней пчёл – и в разгар исследований у
них зачем-то украли подопытных насекомых. Западное Самоа перешло на
день вперёд, дабы "быть ближе к Австралии" – веком раньше они, напротив,
ушли во вчерашний день, чтоб теснее общаться с США: мелочь, а всё ж
симптом. Римляне сбежали из города в панике от давних предсказаний
одного сейсмолога – но напророченное им на 11 мая землетрясение
случилось не в столице Италии, а на юго-востоке Испании. У американцев
размах мощнее – их 89-летний пророк (бывший инженер) Кэмпинг после
тщательного изучения Библии наметил конец света на 21 мая, ровно в 18.00
по калифорнийскому времени: в это время 2% людей мира вознесутся на
небо, а прочие низвергнутся в ад; плакаты с предупреждениями появились
во многих местах (даже в Москве); злые языки отметили, что сей пророк
уже объявлял конец света в 1994 году – но Кэмпинг хладнокровно парировал
укол замечанием, что-де тогда он ещё плохо изучил Библию, зато теперь
всё точно, ибо Бог дал ему доказательства!
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
"Он умеет лишь печатать деньги"
Денежные рынки. Банк Норвегии ожидаемо поднял ставку, а
Банк Кореи нежданно делать это не стал; Народный банк КНР повысил норму
резервирования ещё на 0.5%, до 21%. Деяния ФРС США разнёс известный
инвестор Роджерс: этой осенью он ждёт серьёзного кризиса, а вообще
опасается падения казначеек; о Бернанке Роджерс заявил, что "он умеет
лишь печатать деньги", не понимая ни экономику, ни финансы. Инфляционный
отчёт Банка Англии за второй квартал вышел невесёлый: прогноз инфляции
пересмотрен вверх, а оценка роста ВВП – вниз. Борьба за пост главы ЕЦБ
закончилась – все лидеры ЕС поддержали кандидатуру Драги: последней
стала бундесканцлер Меркель – она надеялась подольше поторговаться, но
вынуждена была смириться. Еврогруппа учинила ночное заседание по Греции –
которой снова нужна помощь: все заверили, что дефолта не будет. В это
верят немногие – германские банкиры уже потребовали, чтоб
"реструктуризация была добровольной": это как, интересно? Банки, имеющие
бонды, должны пойти к афинским властям и заявить – мол, мы вас так
любим, что с радостью получим убытки от вас, так что, пожалуйста,
объявите нам дефолт? Доходность 2-летних бондов Греции превысила 27%
годовых; S&P срезало рейтинг страны ещё на 2 пункта, Moody's
собирается сделать то же; плохих новостей из Афин не было лишь в среду –
когда СМИ участвовали во всеобщей забастовке, и транслировать негатив
было некому. Португалии тоже нужна помощь – и парламент Германии уже её
одобрил; но "Настоящие финны" продолжают упираться – их лидер Сойни
вообще заявил, что против выделения денег, на какие бы уступки ни пошла
Португалия!
Валютные рынки. Доллар в целом рос по отношению к
другим главным валютам – хотя и не так впечатляюще, как неделей раньше:
евро сходило в 1.41, фунт – в 1.62, а йена – в 81.4. Изрядные пируэты
совершал австралийский доллар, то взлетавший, то валившийся – впрочем,
газета Australian сулит родной валюте аж 1.7 бакса к 2014 году.
Белоруссия девальвировала свои деньги под грузом давления повышенного
спроса на иностранную валюту, обычного при хроническом дефиците
платёжного баланса; если тамошняя власть не будет делать глупостей, то
последствия могут оказаться благотворными для экономики – как в России в
1999-2000 годах.
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Основные индексы оправились от испуга
предыдущей недели – но уверенности не приобрели; поэтому главные индексы
нервно колебались вверх-вниз практически каждый день. Отчётов было
мало: прибыль Toyota рухнула в 4.5 раза из-за землетрясения – а если б
последнее случилось на несколько дней раньше, то компания вообще
получила бы убыток за квартал; Cisco порадовала показателями – но выдала
мрачный прогноз (много хуже ожиданий) и собралась урезать издержки,
сокращая персонал даже активнее, чем на высоте кризиса в 2009 году;
отчёт Walt Disney был попросту плох. Японское правительство окончательно
утеряло терпение в вопросе ядерного кризиса – и собирается выкупить
акции TEPCO (благо те упали ниже плинтуса), дабы наконец разогнать его
бестолковое руководство. А Microsoft вознамерился поглотить Skype – по
оценкам, стоимость сделки составит 8.0-8.5 млрд. долларов.
Товарные рынки. Проба пера штатовской власти по обвалу
биржевых цен на сырьё закончилась не блестяще: крупнейший в мире
хедж-фонд, специализирующийся на вложениях в товарные активы, Clive
Capital влетел в убыток на 400 млн. долларов – он такой не один, так что
кое-кому придётся теперь крепко думать. А пока биржа подняла
маржинальные требования по нефти (на 25%) и бензину (на 21%); группа из
17 сенаторов потребовала от трейдерского сообщества максимально быстро
(к 23 мая) разработать план подавления избыточных спекуляций путём
ограничения размеров открытых позиций на биржах – прежде всего, их
беспокоят энергоносители. Нефть WTI снова прибилась к низам – к тому же
ещё и взлёт запасов бензина уронил его цену, так что в какой-то момент
даже пришлось останавливать торги, ибо дневной лимит изменения цены
оказался превышен; Brent ведёт себя бодрее, отыграв уже половину
падения. Промышленные металлы успокоились; серебро упало в 32 доллара за
унцию, но сразу отлетело; золото отказалось валиться дальше, отскочив
выше 1500. Из аграрных и лесных товаров сильнее всего упали древесина и
хлопок (с пиков – в полтора раза); зерновые продукты подешевели на
20-25%, а кормовые и технические – на 10%; при этом фрукты вообще пошли
вверх. Последний феномен, видимо, вызван новыми климатическими
катаклизмами – возвратные морозы побили европейские сады, к тому же
прошедший период сего года оказался крайне сухим: британский март был
самым засушливым с 1953 года, а в других странах Западной и особенно
Центральной Европы весной осадков было в 1.5-3 раза меньше нормы –
кстати, там ещё и зима была сухой.
Источник: SmartTrade
История здоровья
Азия и Океания. В Японии в марте резко просели
платёжный баланс и опережающие индикаторы – но в апреле экономические
наблюдатели отметили улучшение настроений и стабилизацию общей ситуации.
В Австралии в апреле деловое доверие ухудшилось, а занятость резко
сократилась – особенно плоха полная занятость (-49.1 тыс.); напротив, в
Южной Корее безработица упала с 4.0% до 3.6%. В Новой Зеландии снижались
цены и продажи жилья, а дыра в казне заметно превысила прошлые оценки.
Австралийские статистики хотят давать числа инфляции ежемесячно, а не
ежеквартально, как сейчас – но для этого нужно дополнительное
финансирование, в котором им отказали. Блок китайской статистики за
апрель вышел смешанным: годовой рост ускорился в инвестициях в основной
капитал (25.4% против 25.0%) – но замедлился в промышленном производстве
(с 14.8% до 13.4%); потребительские цены вспухли на 5.3% в год (выше
прогнозов) – но отпускные цены производителей прибавили 6.8% (а
ожидалось +7.0%); новых кредитов банки выдали на 740 млрд. юаней (в
марте – на 680 млрд.) – но денежная масса М2 замедляется (+15.3% в год
против мартовских +16.6%). Торговый профицит в апреле достиг 11.4 млрд.
долларов – в 3.5 раза больше ожиданий экспертов; тем не менее, в целом
за 4 месяца с начала года активное сальдо в 1.6 раза слабее
прошлогоднего – а улучшение в середине весны вызвано землетрясением в
Японии, из-за которого импорт оттуда резко просел. Розничные продажи
увеличились на 17.1% в год против 17.4% в марте и прогноза в 17.6% – в
целом можно констатировать некоторое замедление роста экономики КНР, но
пока не более того.
Европа. Вышли оценки ВВП за первый квартал: в основном
лучше прогнозов – кроме Италии, чья динамика (+0.1% в квартал и +1.0% в
год) огорчила. На уровне ожиданий отчиталась Испания – зато порадовали
Австрия, Нидерланды и особенно Франция с Германией; в еврозоне в целом
ВВП (+0.8% к октябрю-декабрю и +2.5% к январю-марту 2010 года) превысил
оценки – но не так сильно, как надеялись многие после данных крупнейших
стран. ВВП Германии, взлетев на 1.5% в квартал, превзошёл докризисный
пик начала 2008 года. У других стран всё не так оптимистично: например, у
французов из общего роста в 1.0% львиную долю (0.7%) обеспечили запасы –
реальные конечные продажи увеличились лишь на 0.3% (вдвое слабее, чем в
октябре-декабре). По оценке NIESR, рост ВВП Британии в феврале-апреле
замедлился до 0.3% против 0.5% в январе-марте – апрель был плох.
Промышленное производство в марте выросло на 0.4% в месяц в Италии и
Германии; падение отмечено во Франции и Испании (на 0.9% и 1.0%); в
целом по еврозоне выпуск сократился на 0.2%, но годовая динамика в
заметном плюсе (на 5.3%). Британское производство выросло на 0.3% - но
после обвала на 1.2% в феврале такая прибавка выглядит скромно; годовой
рост почти обнулился (+0.7%), а в целом за первый квартал промышленность
нарастила выпуск минимальным темпом с третьей четверти 2009 года
(+0.2%).
Источник: Федеральный статистический офис Германии
Деловые настроения во Франции в апреле ухудшились – как и доверие
инвесторов в еврозоне в мае от Sentix. Торговые балансы Германии
(профицит) и Франции (дефицит) в марте заметно улучшились – немцам помог
рекордный максимум экспорта; в Британии, напротив, дефицит распух из-за
обвала вывоза за пределы ЕС. Оптовые цены Германии в апреле замедлились
(всего +0.2% в месяц и +9.2% в год против +1.3% и +10.9% в марте);
потребительские цены пока ускоряются по всей еврозоне – и даже за её
пределами (в Швеции); и только Швейцария удивила очень слабой инфляцией –
хотя из-за дороговизны франка это естественно, чего нельзя сказать про
резкий спад доверия потребителей. Британское жильё дешевеет, а греческая
безработица быстро нарастает (в январе 15.1%, в феврале уже 15.9%);
зато во Франции занятость в первом квартале увеличилась – как и
зарплаты, которые, однако, всё же отстали от инфляции. Пасха и свадьба
принца Уильяма подбросили британскую розницу после провала в марте.
Повеселил рейтинг богачей Альбиона от Sunday Times – в первых строках
расположились коренные британцы Миттал, Усманов и Абрамович; герцог
Вестминстерский сполз на четвёртое место.
Америка. Оптимизм в малом бизнесе США в апреле поутих –
расширять штат хотят лишь 2% фирм; общий оптимизм в экономике от
IBD/TIPP расцвёл из-за… убийства бен Ладена. Торговый профицит Канады в
марте распух, а в США дефицит увеличился круче ожиданий – импорт вырос
сильнее экспорта, а вообще просто всё дорожало. Продолжало дорожать и в
апреле: цены на импорт в США взлетели на 2.2% в месяц и 11.1% в год; на
экспорт – на 1.1% и 9.6%. Канадских новостроек в апреле стало меньше, а
цены стагнируют. Этого нельзя сказать об инфляции в США: цены
производителей конечных товаров в апреле прибавили 0.8%, доведя годовой
рост до 6.8%, а без гедонистических искажений – до 8.2%; по всем товарам
годовое увеличение реально достигло 11.4% - пика с сентября 2008 года.
Рост потребительских цен составил 3.2% в год (реально 3.5%) – рекорд с
октября 2008 года. Индекс комфорта потребителей от Bloomberg в первую
неделю мая опустился до минимума с марта; апрельский индикатор трендов
занятости от Conference Board нежданно просел на 0.6%, число получателей
пособий по безработице в конце апреля достигло вершины с начала
февраля, а 4-недельная средняя первичных обращений за пособиями выросла
до максимума с ноября. В апреле розница с учётом инфляции не выросла
вовсе – но числа марта пересмотрели вверх. Дефицит бюджета США в апреле
радовал – к тому же месяцу прошлого года он сократился более чем вдвое:
расходы изменились мало, а доходы выросли; но в целом за 7 месяцев
финансового года дыра в казне расширилась на 9%.
Россия. Золотовалютные резервы выросли до пика с осени
2008 года – это радует перед неизбежными в будущем рыночными
потрясениями. Инфляция в начале мая вернулась к траектории "0.1% в
неделю" – с начала года прибавка составила 4.4%. По состоянию на 1 мая
годовое расширение денежной базы замедлилось до 7.2% - минимума с
декабря 2009 года; это делает бессмысленным монетарное ужесточение Банка
России – там просто нечего сжимать. Начальство решило порадовать людей
праздничными плакатами – самый мудрый текст гласил "150 граммов хлеба, 1
кусок сахара, стакан кипятка в день. Наши деды смогли – попробуй ты";
ещё предлагается попробовать 5 лет спать на сырой земле. Президент
Медведев заклеймил срыв оборонного заказа – заявив, что "во времена оные
виновные бы давно уже находились в лагерях": кажется, с десталинизацией
есть проблемы даже у её вдохновителя. Ещё Медвед призвал сделать
Сколково "стреляющим брэндом" – на это ехидные эксперты заявили, что оно
и так уже "стреляет": его реклама обнаружилась на казённом телевидении
аж в бывшем Заире – видимо, крайне склонном к модным инновациям. У
премьера Путина иные поводы для гордости – он обещает, что отныне
"Единая Россия" будет пить только российское вино. А самым гениальным
перлом отметился, конечно же, Человек-Грызлов – он ополчился на
медицинские карты, зловредно именуемые "историями болезни": согласно
инновационной идее спикера Думы, ежели их назвать "историями здоровья",
то в нашем здравоохранении дела пойдут куда лучше!
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
Хорошей вам недели!
Задать вопрос по темам настоящего обзора вы можете на нашем форуме
Архив обзоров мировых рынков находится тут
Подробнее о новостях, экономических показателях, выступлениях
официальных лиц, корпоративных отчётах и прочих событиях вокруг мировых
рынков можно узнать из нашего Экономического календаря
Динамика цен за прошедшую неделю
