Добрый день. Главным событием минувшей недели стала дикая бойня в
Норвегии и её обсуждение в духе конспирологии – ибо многим трудно
поверить, что на свете возможна столь вегетарианская полиция; рискнём
предположить, что успехи мультикультурализма вызовут ещё не один
подобный акт – и в основном именно в странах северной части Европы,
наиболее "преуспевших" в толерантном уничтожении своей идентичности. Из
политических новостей отметим опрос Kyodo: идея сократить зависимость
страны от ядерной энергетики нравится 70% японцев – тенденция, однако.
США ввели санкции против международных группировок, среди которых
оказалась "братва" (Brothers’ Circle) из СНГ, составившая почётную
компанию неаполитанской мафии "Каморра". Доктор Несими из университета
Бар-Илана (Израиль) разоблачила антисемитизм книг и фильмов про Гарри
Поттера: во-первых, там есть тема "положительных народов" – но, что
возмутительно это не евреи; во-вторых, там имеются христианские аллюзии –
что тоже оскорбительно; кажется, кое-кто совсем заигрался – и
откровенно нарывается…
Дай триллион!
Денежные рынки. Резервный банк Индии поднял ставку на
0.5% до 8.0% годовых – учитывая размер инфляции (9.4% в июне), не факт,
что это последнее повышение. Резервный банк Новой Зеландии оставил
ставку на прежнем уровне 2.5%, но дал понять, что может увеличить её уже
в сентябре; его австралийский коллега, возможно, ужесточит монетарную
политику в ближайший четверг. К рядам критиков количественного смягчения
присоединился Алан Гринспен – он заявил, что потуги Бернанке не дали
ничего хорошего, кроме дешёвого доллара: не ахти какое откровение – и
всё же. Препирательства по потолку долга продолжаются – теперь ходит
слух, что компромисс будет найден и проголосован уже в воскресенье:
поглядим. Пока же процесс напоминает Ильфа и Петрова – Обама-Паниковский
хватает за руку Бейнера-Корейко и бормочет: "Дай триллион, дай
триллион, дай триллион!" – но тот отказывается нести баксы на блюдечке с
голубой каёмочкой. Следующей на очереди должна быть телеграмма "Графиня
изменившимся лицом бежит пруду" – почтальоном готовы поработать
консерваторы республиканцев: на партийном собрании Бейнеру пришлось
призвать их к порядку – словами "Get your ass in line". Но с народом
сложнее – и, согласно CNN, две трети американцев считают поведение
республиканцев безответственным, тогда как Обаму полагают адекватным
более половины (52%). Событием недели стало и решение Сороса отказаться
от управления сторонними деньгами – по новым правилам, для этого нужно
регистрироваться и раскрывать информацию о себе; старый пройдоха решил
ограничиться лишь деньгами своей семьи – коих, между прочим, 24.5 млрд.
долларов.
Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест
Европейский шум приутих после саммита ЕС, выделившего Греции кучу
денег. Как и ожидалось, агентства недовольны: S&P снизило рейтинг на
2 пункта, а Moody’s – на 3; Fitch присвоит грекам дефолтные рейтинги,
когда обмен старых облигаций на новые состоится – т.е. в конце лета и
начале осени. Комментарии агентств не так плохи – мол, появился шанс
стабилизировать ситуацию и урезать долги; и всё же дефолт есть дефолт –
заодно под раздачу попал и Кипр, которому уменьшили рейтинг на 2
ступени. Греки перестали реагировать на всё это – лишь заявили, что
хотят вовсе прекратить отношения с агентствами, ибо те "мошенники" (на
себя бы поглядели). Министр финансов Германии Шёйбле заявил, что ему не
нравится принятая ЕС идея дать стабфонду право выкупать облигации на
вторичном рынке – и вообще, глупо надеяться, что один саммит может всё
исправить: видимо, и он "мошенник" – но тут греки предпочитают молчать.
Moody’s хочет срезать рейтинг Испании – и уже снизило показатели шести
регионов страны. Правительство Ирландии продало инвесторам свою долю в
Bank of Ireland стоимостью свыше 1 млрд. евро; у другого крупного банка –
Allied Irish – в последнее время тоже некоторая стабилизация, хотя
убытки растут (2.2 млрд. евро во втором квартале, год назад было 1.7
млрд.) А Süddeutsche Zeitung пишет, что испанский банк Bankia нашёл
хороший залог под заём у ЕЦБ – это футболисты мадридского Реала Роналду и
Кака, в покупке которых банк принимал участие: если банк станет
неплатёжеспособен, а клуб не сможет вернуть ему кредиты, то игроки
перейдут во владение ЕЦБ – интересно лишь, что он с ними будет делать?
Валютные рынки. Йена выросла – и японцы усилили
намёки: Минфин заявил, что он следит за рынком не просто "пристально" –
но "так же пристально, как это было при совместной интервенции весной".
Никаких действий за этим не последовало – министр экономики Йосано дал
понять, что до 2 августа (дедлайн для увеличения порога долга в США)
интервенция маловероятна. Глава Банка Франции Нуайе удивил публику,
сказав "строгая бдительность", за чем обычно следует повышение ставок –
евро подскочило, но тут Банк Франции разъяснил: оказывается, Нуайе
сказал не "строгая бдительность", а "строгая насторожённость", а это
совсем другое дело – и евро упало. К прочим валютам доллар падал – долг и
экономика уж очень плохи. Меж тем, методичное снижение допустимого
уровня плеча на форексе со стороны японских регуляторов уже весной
привело к тому, что Сингапур превзошёл Токио по обороту валютных сделок –
т.к. теперь плечо в Японии снова сокращают (с 50 до 25 с 1 августа),
разрыв только вырастет.
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Ведущие индексы упали – больно
ненадёжен рост, когда нет реальных резонов. BP показала прибыль против
убытка годичной давности – но добыча нефти упала на 11% в год, т.к.
после аварии в Мексиканском заливе фирма продала ряд активов для
покрытия лоссов. Нежданно не дотянули до прогнозов ExxonMobil и Chevron –
как это возможно при столь дорогой нефти, неясно. Невзрачны Dow
Chemical и DuPont, у последнего слаб и прогноз на год: в общем,
нефтяники и химики огорчили. Блеснул Daimler, хвастающийся резким ростом
спроса на Мерседесы; зато Ford и Mazda не радовали. Неоднозначны
промышленные гиганты: Boeing прекрасен – но прогноз на текущий год
скромнее чаяний рынка; International Paper неплоха – но подразделение,
специализирующееся на товарах для конечных потребителей, в убытке; 3M не
порадовала ничем. У Nokia убыток и падение выручки – и Moody's опустило
рейтинг компании на 2 пункта; Motorola тоже в убытке и урезала прогноз
на текущий год. Лосс получила и Sony – тут виновато землетрясение, но
мешает и слабый спрос на телевизоры (они приносят убытки уже 7 лет).
Хорош Amazon – но ужасен Juniper Networks, чьи акции рухнули на 15%.
Ширятся сокращения в банках: Credit Suisse уволит 4% персонала; HSBC
выгонит 10 тыс. человек.
Товарные рынки. Нефть стояла на месте; промышленные
металлы дорожали (особенно алюминий и палладий); золото достигло вершины
выше 1630 долларов за унцию. Продовольствие впало в летнюю спячку –
кроме свинины и неутомимого молока, достигших свежих пиков.
Источник: SmartTrade
Больной спрос
Азия и Океания. Опережающие индикаторы Австралии
завернули вниз, а инфляция не отступает: во втором квартале цены
производителей прибавили 0.8%, а потребительские – 0.9%; годовой рост
достиг 3.4% и 3.6% соответственно. Кредитование в частном секторе в июне
неожиданно просело – более того, годовая прибавка ипотечного кредита
оказалась минимальной аж с 1976 года. В Японии цены на корпоративные
услуги в июне отыграли майское снижение – но годовая динамика
по-прежнему в минусе (на 0.7%); потребительские цены в плюсе 3 месяца
подряд. Промышленное производство выросло ещё на 3.9% - но к тому же
месяцу прошлого года оно упало на 1.6%; в июле-августе ожидается
прибавка ещё по 2% в месяц; деловая активность достигла 5-месячного
пика, причём компонент занятости впервые с марта показал увеличение –
однако экспортные заказы просели из-за сокращения китайского спроса.
Новостройки и строительные заказы пока в плюсе к прошлому году – но
прибавка сокращается. Уровень безработицы вырос ещё на 0.1%; розница
радовала подскоком на 2.9% в месяц, что вывело годовую динамику в плюс
на 1.1%. В то же время реальные расходы домохозяйств продолжают
сокращаться – и даже ускоряются на этом пути: годовое снижение составило
4.2% после –1.9% в мае – но это и не удивительно, ведь реальные
располагаемые доходы упали уже на 6.6%.
Европа. Британский ВВП в апреле-июне вырос на 0.2% в
квартал и 0.7% в год – статистики отметили, что японский катаклизм,
королевская свадьба и апрельская жара (!?) отняли у показателя 0.5%.
Компоненты плохи: промышленность –1.4%, сельское хозяйство –1.3%; весь
итоговый позитив дала сфера услуг (+0.5%), вклад в ВВП +0.4% в квартал и
+0.8% в год, т.е. кроме услуг, всё упало. Конфедерация британских
промышленников сообщила, что производственные заказы в июле резко
обвалились, а темп накопления запасов достиг полуторагодичного
максимума; деловой оптимизм и динамика заказов на худших уровнях с лета
2009 года. Деловое доверие в июле валилось повсюду, кроме Франции – где
всё растёт, когда везде падает, и наоборот; в еврозоне экономические
настроения достигли годового дна, а деловой климат – двухлетнего;
опережающие индикаторы Швейцарии дали худшую месячную динамику с апреля
2009 года, т.е. с пика кризиса. В Германии в июле потребительские цены
снова стали расти, прибавив 0.5%; в целом по еврозоне цены замедлились;
британское жильё продолжает дешеветь, а разрешения на ипотеку выдаются
неохотно (-6% за последние 12 месяцев). Потребительские настроения вели
себя, как деловые: везде падёж – во Франции рост. В Швеции в июне
уровень безработицы вырос; в Германии он стабилен, а число занятых
растёт – но уже неспешно. Розница Испании в июне просела на 7.4% в год; в
Германии она подскочила на 6.3% в месяц, но пала на 1.0% в год – и в
целом за второй квартал сжалась на 0.4% к январю-марту; баланс продаж
Британии мрачнеет – заказы и ожидания в розничном секторе плохи;
французы нарастили свои расходы в июне после падежа в мае – но по итогам
второй четверти отмечено снижение на 1.8%.
Америка. "Бежевая книга" ФРС США отметила замедление
роста экономики в 8 из 12 регионов страны – особенно в обрабатывающей
промышленности. Подтверждают этот тезис региональные индексы деловой
активности: они в минусе везде, кроме зоны ФРБ Канзас-Сити – но и тут
резкое падение (с 22 до 2 пунктов). Заказы на товары длительного
пользования в июне упали на 2.1% в месяц – в ключевом компоненте чистых
капитальных заказов спад на 0.4%. Цены на жильё от S&P/Case-Shiller в
мае опять снизились; незавершённые продажи жилья в июне выросли на 2.4%
– но годовая динамика в минусе на 17.0%; продажи новостроек пали на 1%,
разрешения на строительство односемейных домов пересмотрели с +0.2% до
–1.0%. Потребительское доверие от Conference Board чуть подросло, но
свежий обзор Bloomberg показал провал до дна с мая – состояние экономики
позитивно оценивает лишь 6% населения (минимум с апреля 2009 года). В
Канаде в мае внезапно снизились занятость и ВВП; в США общее число
получателей пособий по безработице неделю назад упало на 17 тыс. – но
показатель предыдущей недели повысили на 22 тыс. На десерт вышел
штатовский ВВП – вместе с ревизией прошлых данных аж с 2003 года: всё
понижено – и за 2008/10 годы вместо роста вышел спад, несмотря на
"оптимизацию методики" (гедонистические индексы стали наглее). Первый
квартал сего года пересмотрен с +0.5% до +0.1%, во втором вышло +0.3% -
но если считать дефлятор корректно, то душевой ВВП даст –0.5% в квартал и
–1.9% в год: его уровень уже на низах начала 1990-х и готов уйти в
1980-е.
Источник: Бюро экономического анализа США
Россия. Отчёт МЭР за июнь интересен помесячной
динамикой с очисткой от сезонных колебаний. Производство +0.7%
(обрабатывающий сектор +1.1%), инвестиции +0.4%, строительство +0.8%;
сельское хозяйство -1.1%. Розница и зарплаты +0.5%, располагаемые доходы
+2.7%; последний скачок странен – но министерство пишет, что Росстат
пересмотрел показатель вверх, и ему теперь тоже приходится повышать
прежние оценки. К тому же меняется методика – россияне, столкнувшись с
бандитизмом розницы, всё активнее покупают товары через интернет за
границей: теперь эти расходы учтут – а значит, рассудил официоз, надо
свежие доходы подогнать к новым тратам; детский сад, а не казённая
статистика. Инфляция недооценена, поэтому доходы реально всё равно в
минусе – но расходы в плюсе: согласно МЭР, в январе-июне потребительских
займов выдано на 11.5% больше, чем год назад – норма сбережений падает.
Благодаря дорогому рублю импорт взлетел на 43% в год – т.е. пузырь
расходов идёт в карман иностранного производителя. МЭР оценило рост ВВП в
июне как 3.9% в год, а за второй квартал – 3.7%; у нас выходит 2-3%.
Номинал ВВП во втором квартале 2010 года у МЭР более чем на 3% выше, чем
у Росстата – ну и бред! Остальное привычно: Северному Кавказу выплатят
дань в 4 трлн. рублей за 14 лет; деньги возьмут со всех россиян через
разные штучки – например, платные дороги, где тарифы будут самыми
большими в Европе, кроме Франции. На Пензу напала саранча – при нашей
жаре неудивительно: странно, что по Подмосковью ещё не бродят слоны!
Хорошей вам недели!
Динамика цен за прошедшую неделю